天弘永定价值成长混合A

天弘永定价值成长混合A 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘永定价值成长混合A 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.98%，四季平均换手约86.2%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.43%)。四季度新进Top10：*ST八钢、中国石化、凌钢股份、宇通客车、平安银行。2009 年调仓：新进 23 笔（12 盈 / 11 亏）；退出 23 笔（规避 7 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 钢铁 两条主线展开：银行 持仓占比由 7.82% 调整至 8.91%，钢铁 由 0% 至 4.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东北证券、中储股份、中国石化、保利发展，退出 中信证券、中国重汽、成发科技、招商银行。Q3 再平衡：新进 中国平安、中恒集团、华丽家族、南京银行，退出 三一重工、东北证券、中储股份、中国石化，兼有获利兑现与方向试探。Q4 钢铁行业持仓占比从 0% 升至 4.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST八钢、中国石化、凌钢股份、宇通客车，退出 中恒集团、华丽家族、南京银行、建发股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、房地产、电力设备 等方向；净加仓 石油石化(+2.46pp)、钢铁(+4.94pp)、食品饮料(+2.91pp)；净降配 机械设备(-1.73pp)、房地产(-1.78pp)、电力设备(-3.37pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.51%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.43pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：东北证券、中储股份、中国石化、保利发展、凌钢股份、民生银行、莱钢股份、酒钢宏兴；退出：中信证券、中国重汽、成发科技、招商银行、海通证券、深发展A、深振业A、金风科技

2009-09-30 新进：中国平安、中恒集团、华丽家族、南京银行、宁波银行、建发股份、法拉电子、美的电器、青岛海尔；退出：三一重工、东北证券、中储股份、中国石化、保利发展、凌钢股份、民生银行、莱钢股份、酒钢宏兴

2009-12-31 新进：*ST八钢、中国石化、凌钢股份、宇通客车、平安银行、泸州老窖；退出：中恒集团、华丽家族、南京银行、建发股份、法拉电子、青岛海尔

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/11；退出 规避/错失 7/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。