天弘永定价值成长混合A
(420003)权益主动型公募混合型2011 自然年 · 重仓透视
天弘永定价值成长混合A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘永定价值成长混合A 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.99%，四季平均换手约83.03%。四季度新进Top10：千山退、天沃科技、山西焦煤、数码视讯、爱尔眼科。2011 年调仓：新进 22 笔（6 盈 / 16 亏）；退出 22 笔（规避 20 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.9900% |
| 平均换手 | 83.0300% |
| 持股集中度 | 0.0123 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 食品饮料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 6.07%，食品饮料 由 0% 至 5.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国化学、中国巨石、中国建筑、农业银行，退出 三一重工、中国玻纤、中联重科、北京银行。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 14.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方电气、千山药机、厦工股份、双汇发展，退出 中国化学、中国巨石、中国建筑、农业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 千山退、天沃科技、山西焦煤、数码视讯，退出 千山药机、厦工股份、双汇发展、广联达，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 综合、银行、机械设备 等方向；净加仓 医药生物(+5.39pp)、轻工制造(+2.63pp)、电力设备(+6.07pp)；净降配 综合(-3.4pp)、银行(-6.13pp)、机械设备(-9.55pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.06% | 6.07% | +6.07 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 14.76% | 5.93% | +5.93 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.39% | +5.39 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.63% | +2.63 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 7.28% | 0.0% | 2.22% | +2.22 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 3.85% | 2.22% | +2.22 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 3.97% | 2.08% | +2.08 |
| 综合 | 3.4% | 3.21% | 0.0% | 0.0% | -3.40 |
| 银行 | 6.13% | 6.13% | 3.99% | 0.0% | -6.13 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 3.87% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 9.55% | 0.0% | 3.9% | 0.0% | -9.55 |
| 建筑材料 | 3.34% | 9.77% | 0.0% | 0.0% | -3.34 |
| 房地产 | 3.12% | 3.24% | 0.0% | 0.0% | -3.12 |
| 家用电器 | 6.4% | 3.18% | 0.0% | 0.0% | -6.40 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：中国化学、中国巨石、中国建筑、农业银行、华新建材、塔牌集团、衢州发展；退出：三一重工、中国玻纤、中联重科、北京银行、新湖中宝、盾安环境、精功科技
2011-09-30 新进：东方电气、千山药机、厦工股份、双汇发展、古井贡酒、广联达、建设银行、洋河股份、锡业股份、阳泉煤业；退出：中国化学、中国巨石、中国建筑、农业银行、华新建材、塔牌集团、悦达投资、格力电器、民生银行、衢州发展
2011-12-31 新进：千山退、天沃科技、山西焦煤、数码视讯、爱尔眼科、索菲亚、莱美药业、许继电气；退出：千山药机、厦工股份、双汇发展、广联达、建设银行、洋河股份、锡业股份、阳泉煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 塔牌集团 | 3.33 | -12.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 华新建材 | 3.22 | -32.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中国化学 | 4.05 | -20.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 农业银行 | 2.99 | -12.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中国建筑 | 3.23 | -16.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中联重科 | 3.42 | -0.52 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 精功科技 | 3.0 | -6.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 盾安环境 | 3.15 | -52.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 三一重工 | 3.13 | -35.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 北京银行 | 3.14 | -16.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 古井贡酒 | 6.65 | 0.39 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 双汇发展 | 3.95 | 7.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 锡业股份 | 3.87 | -24.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 洋河股份 | 4.16 | -5.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 广联达 | 3.85 | -3.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 千山药机 | 3.72 | -6.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 阳泉煤业 | 3.97 | -37.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 厦工股份 | 3.9 | -36.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 东方电气 | 4.06 | 2.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 建设银行 | 3.99 | 3.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 格力电器 | 3.18 | -14.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 塔牌集团 | 3.33 | -12.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 民生银行 | 3.14 | -3.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中国巨石 | 3.22 | -35.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 衢州发展 | 3.24 | -39.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 华新建材 | 3.22 | -32.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 悦达投资 | 3.21 | -1.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中国化学 | 4.05 | -20.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 农业银行 | 2.99 | -12.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中国建筑 | 3.23 | -16.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 许继电气 | 2.67 | -15.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 山西焦煤 | 2.08 | 0.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 天沃科技 | 2.22 | -2.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 索菲亚 | 2.63 | -7.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 莱美药业 | 2.41 | -18.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 爱尔眼科 | 2.98 | -19.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 数码视讯 | 2.22 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 双汇发展 | 3.95 | 7.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 锡业股份 | 3.87 | -24.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 洋河股份 | 4.16 | -5.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 广联达 | 3.85 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 阳泉煤业 | 3.97 | -37.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 厦工股份 | 3.9 | -36.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 建设银行 | 3.99 | 3.18 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 6/16；退出 规避/错失 20/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。