天弘永定价值成长混合A
(420003)权益主动型公募混合型2012 自然年 · 重仓透视
天弘永定价值成长混合A 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘永定价值成长混合A 2012年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.79%，四季平均换手约75.0%。四季度新进Top10：*ST易录、万科A、国投智能、太阳纸业、新锦动力。2012 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.7900% |
| 平均换手 | 75.0000% |
| 持股集中度 | 0.0208 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 机械设备 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 8.13%，机械设备 由 0% 至 6.72%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 7.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST人福、中能电气、国投智能、国药一致，退出 亿城股份、兴业证券、沱牌舍得、深发展A。Q3 再平衡：新进 三安光电、中联重科、好想你、易华录，退出 ST人福、中能电气、国投智能、国药一致，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST易录、万科A、国投智能、太阳纸业，退出 三安光电、古井贡酒、易华录、水晶光电，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融 等方向；净加仓 机械设备(+6.72pp)、轻工制造(+3.1pp)、计算机(+8.13pp)；净降配 食品饮料(-18.48pp)、非银金融(-6.86pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 0.0% | 4.65% | 5.89% | 8.13% | +8.13 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 3.99% | 6.72% | +6.72 |
| 房地产 | 3.71% | 0.0% | 0.0% | 4.05% | +0.34 |
| 传媒 | 3.0% | 4.1% | 4.33% | 3.94% | +0.94 |
| 汽车 | 2.7% | 0.0% | 0.0% | 3.66% | +0.96 |
| 银行 | 3.3% | 0.0% | 0.0% | 3.65% | +0.35 |
| 食品饮料 | 21.86% | 26.96% | 19.57% | 3.38% | -18.48 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.1% | +3.10 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 3.93% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 7.83% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 7.59% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 4.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 4.04% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 6.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.86 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：ST人福、中能电气、国投智能、国药一致、富安娜、山西汾酒、舍得酒业；退出：亿城股份、兴业证券、沱牌舍得、深发展A、福田汽车、老白干酒、荣盛发展
2012-09-30 新进：三安光电、中联重科、好想你、易华录、水晶光电、沱牌舍得、盘江股份；退出：ST人福、中能电气、国投智能、国药一致、富安娜、山西汾酒、舍得酒业
2012-12-31 新进：*ST易录、万科A、国投智能、太阳纸业、新锦动力、民生银行、福田汽车；退出：三安光电、古井贡酒、易华录、水晶光电、沱牌舍得、盘江股份、酒鬼酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 国药一致 | 3.91 | 13.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 富安娜 | 4.21 | -22.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中能电气 | 4.04 | -13.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 国投智能 | 4.65 | 5.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | ST人福 | 3.92 | -7.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 4.04 | 0.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 深发展A | 3.3 | -3.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 亿城股份 | 3.62 | 1.1 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 荣盛发展 | 3.71 | 5.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 福田汽车 | 2.7 | 4.84 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 老白干酒 | 3.18 | 3.33 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 兴业证券 | 3.24 | 9.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中联重科 | 3.99 | 6.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 水晶光电 | 3.83 | -2.9 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 好想你 | 3.76 | -2.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 易华录 | 5.89 | 4.75 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 盘江股份 | 3.93 | -7.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 三安光电 | 3.76 | -10.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 国药一致 | 3.91 | 13.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 富安娜 | 4.21 | -22.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中能电气 | 4.04 | -13.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 国投智能 | 4.65 | 5.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | ST人福 | 3.92 | -7.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 4.04 | 0.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 万科A | 4.05 | 6.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 太阳纸业 | 3.1 | -0.39 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 新锦动力 | 3.53 | 33.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 国投智能 | 4.14 | 1.37 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 民生银行 | 3.65 | 22.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 福田汽车 | 3.66 | -6.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 古井贡酒 | 5.5 | -6.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 酒鬼酒 | 5.47 | -40.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 水晶光电 | 3.83 | -2.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 盘江股份 | 3.93 | -7.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 沱牌舍得 | 4.84 | -11.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 三安光电 | 3.76 | -10.65 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 10/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。