天弘永定价值成长混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘永定价值成长混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约66.19%，四季平均换手约37.6%。四季度新进Top10：仙坛股份、再升科技、浙江鼎力。2018 年调仓：新进 7 笔（5 盈 / 2 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 66.1900% |
| 平均换手 | 37.6000% |
| 持股集中度 | 0.0464 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 农林牧渔 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 16.96% 调整至 21.26%，农林牧渔 由 0% 至 18.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华英农业、福龙马、隆鑫通用，退出 扬农化工、拓邦股份、龙马环卫。Q3 农林牧渔行业持仓占比从 4.02% 升至 13.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 圣农发展、建设机械、龙马环卫，退出 浙江鼎力、福龙马、隆鑫通用，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 仙坛股份、再升科技、浙江鼎力，退出 三棵树、国恩股份、龙马环卫，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 环保、电子 等方向；净加仓 农林牧渔(+18.44pp)、机械设备(+4.3pp)；净降配 环保(-9.39pp)、基础化工(-9.95pp)、电子(-3.55pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 机械设备 | 16.96% | 12.51% | 15.48% | 21.26% | +4.30 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 4.02% | 13.15% | 18.44% | +18.44 |
| 公用事业 | 9.13% | 8.69% | 7.44% | 8.26% | -0.87 |
| 商贸零售 | 6.98% | 6.6% | 7.73% | 7.38% | +0.40 |
| 基础化工 | 15.88% | 12.92% | 12.14% | 5.93% | -9.95 |
| 建筑材料 | 6.32% | 5.36% | 4.44% | 5.6% | -0.72 |
| 环保 | 9.39% | 9.11% | 6.02% | 0.0% | -9.39 |
| 汽车 | 0.0% | 4.05% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 3.55% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.55 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：华英农业、福龙马、隆鑫通用；退出：扬农化工、拓邦股份、龙马环卫
2018-09-30 新进：圣农发展、建设机械、龙马环卫；退出：浙江鼎力、福龙马、隆鑫通用
2018-12-31 新进：仙坛股份、再升科技、浙江鼎力；退出：三棵树、国恩股份、龙马环卫
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华英农业 | 4.02 | 6.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 隆鑫通用 | 4.05 | -9.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 拓邦股份 | 3.55 | -50.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 扬农化工 | 4.05 | 16.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 圣农发展 | 4.83 | 1.1 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 建设机械 | 8.03 | -7.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 浙江鼎力 | 4.63 | 16.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 隆鑫通用 | 4.05 | -9.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 仙坛股份 | 5.44 | 69.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 浙江鼎力 | 4.86 | 47.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 再升科技 | 5.6 | 16.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 国恩股份 | 5.08 | -12.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 龙马环卫 | 6.02 | -29.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 三棵树 | 4.44 | -12.87 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/2；退出 规避/错失 5/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。