天弘永定价值成长混合A
(420003)权益主动型公募混合型2019 自然年 · 重仓透视
天弘永定价值成长混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘永定价值成长混合A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约60.04%，四季平均换手约60.7%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(11.93%)。四季度新进Top10：中国平安、华帝股份、华熙生物、药明康德、贵州茅台。2019 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 60.0400% |
| 平均换手 | 60.7000% |
| 持股集中度 | 0.0386 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 家用电器 与 轻工制造 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 0% 调整至 30.7%，轻工制造 由 0% 至 7.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 振江股份、禾丰股份，退出 华英农业、禾丰牧业。Q3 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 25.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 晨光文具、格力电器、正邦科技、海尔智家，退出 中旗股份、再升科技、建设机械、开山股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、华帝股份、华熙生物、药明康德，退出 仙坛股份、圣农发展、晨光文具、正邦科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售、机械设备、建筑材料 等方向；净加仓 非银金融(+4.06pp)、医药生物(+4.01pp)、轻工制造(+7.12pp)；净降配 商贸零售(-6.2pp)、机械设备(-15.39pp)、建筑材料(-4.94pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→11.39%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+11.93pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 11.39% | 11.93% | +11.93 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 25.88% | 30.7% | +30.70 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 2.45% | 7.12% | +7.12 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.19% | +5.19 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.15% | +4.15 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.06% | +4.06 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.01% | +4.01 |
| 电力设备 | 0.0% | 5.87% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 6.2% | 5.71% | 0.0% | 0.0% | -6.20 |
| 机械设备 | 15.39% | 17.35% | 0.0% | 0.0% | -15.39 |
| 建筑材料 | 4.94% | 7.21% | 0.0% | 0.0% | -4.94 |
| 公用事业 | 7.67% | 7.96% | 0.0% | 0.0% | -7.67 |
| 农林牧渔 | 22.87% | 17.0% | 24.99% | 0.0% | -22.87 |
| 基础化工 | 5.14% | 8.29% | 0.0% | 0.0% | -5.14 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：振江股份、禾丰股份；退出：华英农业、禾丰牧业
2019-09-30 新进：晨光文具、格力电器、正邦科技、海尔智家、温氏股份、牧原股份、美的集团、老板电器；退出：中旗股份、再升科技、建设机械、开山股份、振江股份、新筑股份、禾丰股份、跨境通
2019-12-31 新进：中国平安、华帝股份、华熙生物、药明康德、贵州茅台、顾家家居；退出：仙坛股份、圣农发展、晨光文具、正邦科技、温氏股份、牧原股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 振江股份 | 5.87 | -18.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 华英农业 | 5.44 | -12.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 美的集团 | 7.57 | 13.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 格力电器 | 8.26 | 14.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 正邦科技 | 2.99 | 7.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 老板电器 | 6.23 | 28.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 牧原股份 | 6.58 | 25.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 温氏股份 | 6.78 | -9.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 海尔智家 | 3.82 | 27.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 晨光文具 | 2.45 | 9.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 新筑股份 | 7.96 | -11.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 跨境通 | 5.71 | -8.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 开山股份 | 8.19 | -1.17 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中旗股份 | 8.29 | -18.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 建设机械 | 9.16 | 37.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 振江股份 | 5.87 | -18.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 再升科技 | 7.21 | -8.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 禾丰股份 | 4.39 | 1.27 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 华帝股份 | 6.77 | -17.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 4.15 | -6.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中国平安 | 4.06 | -19.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 药明康德 | 4.01 | -1.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 顾家家居 | 7.12 | -23.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 华熙生物 | 5.19 | -8.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 正邦科技 | 2.99 | 7.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 圣农发展 | 5.59 | -2.35 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 牧原股份 | 6.58 | 25.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 仙坛股份 | 3.05 | 0.84 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 温氏股份 | 6.78 | -9.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 晨光文具 | 2.45 | 9.38 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 9/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。