海富通股票混合

海富通股票混合 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

海富通股票混合 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.03%，四季平均换手约88.9%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.14%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：ST中南、中信证券、中航重机、云南白药、宝钢股份。2009 年调仓：新进 24 笔（8 盈 / 16 亏）；退出 24 笔（规避 10 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 商贸零售 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 6.76%，商贸零售 由 5.46% 至 5.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 房地产行业持仓占比从 0% 升至 9.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、中信证券、中国太保、五粮液，退出 三一重工、中国平安、兴业银行、山东黄金。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、中国平安、华兰生物、安泰科技，退出 万科A、中信证券、五粮液、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST中南、中信证券、中航重机、云南白药，退出 中国太保、中国平安、华兰生物、安泰科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、基础化工、机械设备 等方向；净加仓 钢铁(+2.16pp)、医药生物(+6.76pp)、国防军工(+2.14pp)；净降配 有色金属(-2.35pp)、基础化工(-1.83pp)、机械设备(-4.62pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.14pp)；相应下降：资源/有色(-2.35pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.35% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：万科A、中信证券、中国太保、五粮液、保利发展、招商银行、民生银行、金地集团；退出：三一重工、中国平安、兴业银行、山东黄金、徐工科技、江苏国泰、烟台万华、科力远

2009-09-30 新进：中兴通讯、中国平安、华兰生物、安泰科技、岳阳纸业、江苏国泰、海南海药、长城开发；退出：万科A、中信证券、五粮液、保利发展、招商银行、民生银行、浦发银行、金地集团

2009-12-31 新进：ST中南、中信证券、中航重机、云南白药、宝钢股份、恒瑞医药、招商银行、贵州茅台；退出：中国太保、中国平安、华兰生物、安泰科技、岳阳纸业、江苏国泰、海南海药、长城开发

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/16；退出 规避/错失 10/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。