海富通股票混合

海富通股票混合 2010年重仓选股年度评论

年度摘要

海富通股票混合 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.4%，四季平均换手约77.17%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.76%)。四季度新进Top10：南玻A、双鹭药业、敦煌种业、海螺水泥、铜陵有色。2010 年调仓：新进 19 笔（12 盈 / 7 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 医药生物 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 1.66% 调整至 5.62%，医药生物 由 3.87% 至 4.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 5.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万向钱潮、中国太保、中国平安、中鼎股份，退出 东软集团、乐凯胶片、云南白药、兴业银行。Q3 再平衡：新进 万科A、中国重工、伊利股份、国电南瑞，退出 万向钱潮、东华软件、中国北车、中国太保，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 南玻A、双鹭药业、敦煌种业、海螺水泥，退出 万科A、五粮液、伊利股份、山东黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、计算机、银行 等方向；净加仓 国防军工(+3.48pp)、农林牧渔(+4.0pp)、建筑材料(+4.5pp)；净降配 基础化工(-2.07pp)、计算机(-3.31pp)、银行(-2.05pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：资源/有色(+1.76pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.76pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2010-03-31 新进：—；退出：—

2010-06-30 新进：万向钱潮、中国太保、中国平安、中鼎股份、五粮液、江苏国泰、海南海药；退出：东软集团、乐凯胶片、云南白药、兴业银行、华北制药、科力远、豫园商城

2010-09-30 新进：万科A、中国重工、伊利股份、国电南瑞、山东黄金、康美药业、隆平高科；退出：万向钱潮、东华软件、中国北车、中国太保、中国平安、中鼎股份、海南海药

2010-12-31 新进：南玻A、双鹭药业、敦煌种业、海螺水泥、铜陵有色；退出：万科A、五粮液、伊利股份、山东黄金、江苏国泰

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/7；退出 规避/错失 11/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。