海富通股票混合

海富通股票混合 2011年重仓选股年度评论

年度摘要

海富通股票混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.56%，四季平均换手约69.47%。四季度新进Top10：东方明珠、保利发展、工商银行、广深铁路、招商银行。2011 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 14 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 银行 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 5.8% 调整至 7.33%，银行 由 0% 至 4.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 4.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海石化、天山股份、百联股份、贵州茅台，退出 中信证券、中兴通讯、中材国际、冀中能源。Q3 再平衡：新进 五粮液、友谊股份、大北农、天士力，退出 上海石化、天山股份、海螺水泥、百联股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方明珠、保利发展、工商银行、广深铁路，退出 五粮液、友谊股份、大北农、康美药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、煤炭、通信 等方向；净加仓 电力设备(+1.53pp)、医药生物(+1.99pp)、传媒(+1.98pp)；净降配 非银金融(-4.2pp)、煤炭(-4.31pp)、通信(-2.92pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2011-03-31 新进：—；退出：—

2011-06-30 新进：上海石化、天山股份、百联股份、贵州茅台、金隅集团；退出：中信证券、中兴通讯、中材国际、冀中能源、小商品城

2011-09-30 新进：五粮液、友谊股份、大北农、天士力、康美药业；退出：上海石化、天山股份、海螺水泥、百联股份、金隅集团

2011-12-31 新进：东方明珠、保利发展、工商银行、广深铁路、招商银行、登海种业；退出：五粮液、友谊股份、大北农、康美药业、建发股份、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 14/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。