海富通股票混合
(519005)权益主动型公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
海富通股票混合 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
海富通股票混合 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.11%，四季平均换手约83.43%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：上海电影、丝路视觉、创维数字、天键股份、昆仑万维。2023 年调仓：新进 22 笔（3 盈 / 19 亏）；退出 22 笔（规避 17 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.1100% |
| 平均换手 | 83.4300% |
| 持股集中度 | 0.0226 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 商贸零售 两条主线展开：传媒 持仓占比由 16.32% 调整至 16.78%，商贸零售 由 0% 至 6.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中际旭创、南方传媒、名臣健康、天孚通信，退出 万兴科技、三六零、寒武纪、昆仑万维。Q3 再平衡：新进 万兴科技、工业富联、恒为科技、沪电股份，退出 南方传媒、名臣健康、姚记科技、爱旭股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 0% 升至 16.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海电影、丝路视觉、创维数字、天键股份，退出 万兴科技、中际旭创、天孚通信、工业富联，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信 等方向；净加仓 家用电器(+4.64pp)、机械设备(+3.36pp)、商贸零售(+6.67pp)；净降配 通信(-3.03pp)、电子(-1.5pp)、计算机(-13.72pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（4.71%→9.28%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-4.71pp)。
市场热点与行业配置
人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.71pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 4.71% | 9.28% | 6.49% | 0.0% | -4.71 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 16.32% | 13.44% | 0.0% | 16.78% | +0.46 |
| 商贸零售 | 0.0% | 4.47% | 3.76% | 6.67% | +6.67 |
| 建筑装饰 | 4.33% | 0.0% | 0.0% | 5.56% | +1.23 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.64% | +4.64 |
| 计算机 | 18.24% | 8.81% | 12.42% | 4.52% | -13.72 |
| 电子 | 5.19% | 0.0% | 8.9% | 3.69% | -1.50 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.36% | +3.36 |
| 通信 | 3.03% | 16.5% | 19.97% | 0.0% | -3.03 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.86% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.71% | 9.28% | 6.49% | 0% | -4.71 | 明显减仓 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中际旭创、南方传媒、名臣健康、天孚通信、姚记科技、新易盛、焦点科技、爱旭股份；退出：万兴科技、三六零、寒武纪、昆仑万维、汤姆猫、润泽科技、深桑达A、蓝色光标
2023-09-30 新进：万兴科技、工业富联、恒为科技、沪电股份、菲菱科思；退出：南方传媒、名臣健康、姚记科技、爱旭股份、科大讯飞
2023-12-31 新进：上海电影、丝路视觉、创维数字、天键股份、昆仑万维、汤姆猫、深科达、盛天网络、罗曼股份；退出：万兴科技、中际旭创、天孚通信、工业富联、恒为科技、新易盛、沪电股份、菲菱科思、金山办公
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 焦点科技 | 4.47 | -19.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 姚记科技 | 5.1 | -42.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 名臣健康 | 4.86 | -31.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 8.31 | -21.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 天孚通信 | 3.55 | -11.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 新易盛 | 4.64 | -32.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 爱旭股份 | 3.86 | -27.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 南方传媒 | 3.48 | -23.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 深桑达A | 4.33 | -0.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 蓝色光标 | 5.42 | 1.15 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 昆仑万维 | 7.34 | -13.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 润泽科技 | 3.03 | -54.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 汤姆猫 | 3.56 | -21.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 万兴科技 | 3.1 | 53.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 三六零 | 6.14 | -28.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 寒武纪 | 5.19 | 1.1 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 沪电股份 | 4.45 | -1.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 万兴科技 | 4.88 | -4.97 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 菲菱科思 | 3.6 | -32.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 工业富联 | 4.45 | -23.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 恒为科技 | 4.06 | 4.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 科大讯飞 | 4.64 | -25.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 姚记科技 | 5.1 | -42.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 名臣健康 | 4.86 | -31.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 爱旭股份 | 3.86 | -27.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 南方传媒 | 3.48 | -23.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 创维数字 | 4.64 | -30.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 昆仑万维 | 4.74 | 6.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 汤姆猫 | 3.04 | -8.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 盛天网络 | 4.84 | -4.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 丝路视觉 | 4.52 | -36.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 天键股份 | 3.69 | -42.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 上海电影 | 4.16 | 16.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 罗曼股份 | 5.56 | -41.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 深科达 | 3.36 | -58.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 沪电股份 | 4.45 | -1.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 5.95 | -2.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 天孚通信 | 3.93 | -3.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 新易盛 | 6.49 | 7.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 万兴科技 | 4.88 | -4.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 菲菱科思 | 3.6 | -32.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 工业富联 | 4.45 | -23.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 恒为科技 | 4.06 | 4.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 金山办公 | 3.48 | -14.72 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/19；退出 规避/错失 17/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。