万家和谐增长混合A

万家和谐增长混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

万家和谐增长混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.67%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(8.68%)。四季度新进Top10：圣农发展、寒锐钴业、当升科技、新城控股、航天电器。2018 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 14 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 国防军工 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 10.14% 调整至 13.74%，国防军工 由 4.06% 至 12.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 国防军工行业持仓占比从 4.06% 升至 14.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST易购、中航沈飞、内蒙一机、华友钴业，退出 快乐购、招商蛇口、科达洁能、苏宁易购。Q3 再平衡：新进 中航机电、新宙邦、苏宁易购、荣盛发展，退出 ST易购、当升科技、杉杉股份、汉得信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 圣农发展、寒锐钴业、当升科技、新城控股，退出 中航机电、华友钴业、绿地控股、苏宁易购，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、机械设备、传媒 等方向；净加仓 电力设备(+7.0pp)、农林牧渔(+3.58pp)、有色金属(+3.6pp)；净降配 商贸零售(-5.52pp)、机械设备(-3.68pp)、房地产(-7.43pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（4.06%→10.3%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.62pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：ST易购、中航沈飞、内蒙一机、华友钴业、当升科技、汉得信息；退出：快乐购、招商蛇口、科达洁能、苏宁易购、荣盛发展、西藏珠峰

2018-09-30 新进：中航机电、新宙邦、苏宁易购、荣盛发展、赣锋锂业；退出：ST易购、当升科技、杉杉股份、汉得信息、航天电子

2018-12-31 新进：圣农发展、寒锐钴业、当升科技、新城控股、航天电器；退出：中航机电、华友钴业、绿地控股、苏宁易购、荣盛发展

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 14/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。