汇丰晋信动态策略混合A

汇丰晋信动态策略混合A 2008年重仓选股年度评论

年度摘要

汇丰晋信动态策略混合A 2008年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.17%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：ST汇洲、保利发展、双汇发展、哈药股份、钒钛股份。2008 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 13 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 机械设备 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 2.94% 调整至 5.25%，机械设备 由 4.36% 至 4.95%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 煤炭行业持仓占比从 1.95% 升至 7.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST汇洲、中兴通讯、中国神华、中远海能，退出 万科A、中海发展、天马股份、工商银行。Q3 再平衡：新进 万科A、上海机场、中信证券、中国人寿，退出 ST汇洲、中兴通讯、中国神华、中远海能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST汇洲、保利发展、双汇发展、哈药股份，退出 万科A、上海机场、中国人寿、天马股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、基础化工、有色金属 等方向；净加仓 建筑装饰(+3.13pp)、钢铁(+2.48pp)、食品饮料(+2.31pp)；净降配 交通运输(-3.19pp)、基础化工(-1.93pp)、有色金属(-2.87pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.87pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.87pp；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2008-03-31 新进：—；退出：—

2008-06-30 新进：ST汇洲、中兴通讯、中国神华、中远海能、山西焦煤、美锦能源；退出：万科A、中海发展、天马股份、工商银行、烟台万华、西山煤电

2008-09-30 新进：万科A、上海机场、中信证券、中国人寿、中国铁建、天马股份、张裕A；退出：ST汇洲、中兴通讯、中国神华、中远海能、山东黄金、山西焦煤、美锦能源

2008-12-31 新进：ST汇洲、保利发展、双汇发展、哈药股份、钒钛股份；退出：万科A、上海机场、中国人寿、天马股份、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 13/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。