汇丰晋信动态策略混合A
(540003)权益主动型公募混合型2017 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信动态策略混合A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信动态策略混合A 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.21%，四季平均换手约60.3%。四季度新进Top10：中国东航、天顺风能、恺英网络、海信家电、蓝思科技。2017 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.2100% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0195 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 电力设备 两条主线展开：银行 持仓占比由 9.4% 调整至 12.49%，电力设备 由 4.06% 至 11.27%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国太保、国星光电、新华保险、昆仑万维，退出 一汽轿车、中新药业、双星新材、立讯精密。Q3 再平衡：新进 三诺生物、中国银行、农业银行、海信科龙，退出 光大银行、国星光电、德赛电池、昆仑万维，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 11.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国东航、天顺风能、恺英网络、海信家电，退出 光明乳业、华夏银行、华润双鹤、新华保险，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、食品饮料、汽车 等方向；净加仓 非银金融(+5.57pp)、家用电器(+5.7pp)、银行(+3.09pp)；净降配 医药生物(-5.72pp)、基础化工(-3.42pp)、食品饮料(-3.91pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 9.4% | 10.02% | 12.53% | 12.49% | +3.09 |
| 电力设备 | 4.06% | 3.16% | 0.0% | 11.27% | +7.21 |
| 传媒 | 0.0% | 3.64% | 0.0% | 5.97% | +5.97 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 3.68% | 5.7% | +5.70 |
| 非银金融 | 0.0% | 8.81% | 8.12% | 5.57% | +5.57 |
| 医药生物 | 10.59% | 8.75% | 10.55% | 4.87% | -5.72 |
| 电子 | 3.99% | 3.59% | 0.0% | 4.18% | +0.19 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.54% | +3.54 |
| 基础化工 | 3.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.42 |
| 食品饮料 | 3.91% | 3.63% | 3.76% | 0.0% | -3.91 |
| 汽车 | 3.63% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.63 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：中国太保、国星光电、新华保险、昆仑万维；退出：一汽轿车、中新药业、双星新材、立讯精密
2017-09-30 新进：三诺生物、中国银行、农业银行、海信科龙；退出：光大银行、国星光电、德赛电池、昆仑万维
2017-12-31 新进：中国东航、天顺风能、恺英网络、海信家电、蓝思科技、金风科技；退出：光明乳业、华夏银行、华润双鹤、新华保险、海信科龙、长春高新
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 国星光电 | 3.59 | 16.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 昆仑万维 | 3.64 | 15.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 新华保险 | 3.88 | 10.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 中国太保 | 4.93 | 9.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 一汽轿车 | 3.63 | -13.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 3.99 | 15.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 双星新材 | 3.42 | -33.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中新药业 | 3.56 | -0.82 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 海信科龙 | 3.68 | 5.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 三诺生物 | 3.25 | -8.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 农业银行 | 3.81 | 0.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国银行 | 4.35 | -3.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 德赛电池 | 3.16 | -1.22 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 国星光电 | 3.59 | 16.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 昆仑万维 | 3.64 | 15.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 光大银行 | 4.86 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 金风科技 | 5.89 | -3.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 恺英网络 | 5.97 | -22.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 天顺风能 | 5.38 | -9.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 蓝思科技 | 4.18 | -13.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国东航 | 3.54 | -12.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 长春高新 | 4.3 | 23.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 华夏银行 | 4.37 | -2.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 华润双鹤 | 3.0 | 17.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 光明乳业 | 3.76 | 14.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 新华保险 | 3.62 | 23.88 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 6/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。