汇丰晋信动态策略混合A
(540003)权益主动型公募混合型2013 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信动态策略混合A 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信动态策略混合A 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.19%，四季平均换手约55.57%。四季度新进Top10：*ST天喻、ST华谊、中国平安、大华股份、奥飞娱乐。2013 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.1900% |
| 平均换手 | 55.5700% |
| 持股集中度 | 0.0134 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 计算机 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 5.15%，计算机 由 0% 至 5.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 大华股份、扬农化工，退出 保利地产、格力电器。Q3 传媒行业持仓占比从 0% 升至 5.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华谊兄弟、博瑞传播、天喻信息、网宿科技，退出 万科A、大华股份、富瑞特装、扬农化工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST天喻、ST华谊、中国平安、大华股份，退出 兴业银行、华谊兄弟、博瑞传播、双鹭药业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、房地产、机械设备 等方向；净加仓 计算机(+5.02pp)、基础化工(+2.5pp)、通信(+4.25pp)；净降配 银行(-8.41pp)、房地产(-6.05pp)、机械设备(-2.97pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 5.49% | 5.15% | +5.15 |
| 计算机 | 0.0% | 2.82% | 3.39% | 5.02% | +5.02 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 4.0% | 4.25% | +4.25 |
| 食品饮料 | 2.95% | 2.96% | 6.69% | 3.74% | +0.79 |
| 汽车 | 2.95% | 3.28% | 4.06% | 3.03% | +0.08 |
| 非银金融 | 3.1% | 2.94% | 0.0% | 2.57% | -0.53 |
| 基础化工 | 0.0% | 3.1% | 0.0% | 2.5% | +2.50 |
| 医药生物 | 6.23% | 7.15% | 3.57% | 2.36% | -3.87 |
| 银行 | 8.41% | 8.32% | 8.02% | 0.0% | -8.41 |
| 房地产 | 6.05% | 2.98% | 0.0% | 0.0% | -6.05 |
| 机械设备 | 2.97% | 4.17% | 0.0% | 0.0% | -2.97 |
| 家用电器 | 2.94% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.94 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 3.58% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：大华股份、扬农化工；退出：保利地产、格力电器
2013-09-30 新进：华谊兄弟、博瑞传播、天喻信息、网宿科技、贝因美；退出：万科A、大华股份、富瑞特装、扬农化工、海通证券
2013-12-31 新进：*ST天喻、ST华谊、中国平安、大华股份、奥飞娱乐、新华医疗、浙江龙盛；退出：兴业银行、华谊兄弟、博瑞传播、双鹭药业、天喻信息、民生银行、贝因美
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 大华股份 | 2.82 | 19.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 扬农化工 | 3.1 | -8.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 格力电器 | 2.94 | -12.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 保利地产 | 2.86 | -13.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 贝因美 | 3.06 | -26.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 网宿科技 | 3.39 | 48.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 华谊兄弟 | 5.49 | -64.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 天喻信息 | 4.0 | 4.99 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 博瑞传播 | 3.58 | -41.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 万科A | 2.98 | -7.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 大华股份 | 2.82 | 19.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 富瑞特装 | 4.17 | -3.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 扬农化工 | 3.1 | -8.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 海通证券 | 2.94 | 33.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 大华股份 | 2.43 | -30.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 奥飞娱乐 | 2.44 | -7.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 浙江龙盛 | 2.5 | 23.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 新华医疗 | 2.36 | 33.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 中国平安 | 2.57 | -9.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 双鹭药业 | 3.57 | -9.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 贝因美 | 3.06 | -26.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 民生银行 | 4.33 | -19.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 博瑞传播 | 3.58 | -41.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 3.69 | -9.22 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 10/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。