汇丰晋信动态策略混合A

汇丰晋信动态策略混合A 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

汇丰晋信动态策略混合A 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.27%，四季平均换手约57.1%。四季度新进Top10：ST汇洲、万华化学、中兴通讯、博瑞传播、民生银行。2009 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 3 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 国防军工 两条主线展开：银行 持仓占比由 8.48% 调整至 13.07%，国防军工 由 0% 至 5.53%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST汇洲、万华化学、中国联通、招商银行，退出 兴业银行、华发股份、天马股份、张江高科。Q3 再平衡：新进 东百集团、中牧股份、天威保变、天马股份，退出 ST汇洲、万华化学、中信证券、中国联通，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 8.48% 升至 13.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST汇洲、万华化学、中兴通讯、博瑞传播，退出 中国平安、中牧股份、天威保变、天马股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、医药生物、电力设备 等方向；净加仓 社会服务(+3.03pp)、国防军工(+5.53pp)、家用电器(+3.5pp)；净降配 非银金融(-7.45pp)、医药生物(-3.4pp)、机械设备(-2.72pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：ST汇洲、万华化学、中国联通、招商银行、格力电器、泰豪科技；退出：兴业银行、华发股份、天马股份、张江高科、烟台万华、特变电工

2009-09-30 新进：东百集团、中牧股份、天威保变、天马股份、潍柴动力；退出：ST汇洲、万华化学、中信证券、中国联通、哈药股份

2009-12-31 新进：ST汇洲、万华化学、中兴通讯、博瑞传播、民生银行；退出：中国平安、中牧股份、天威保变、天马股份、潍柴动力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 3/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。