汇丰晋信动态策略混合A
(540003)权益主动型公募混合型2010 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信动态策略混合A 2010年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信动态策略混合A 2010年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.04%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.11%)。四季度新进Top10：中国太保、冰轮环境、广电运通、格力电器、梦网科技。2010 年调仓：新进 12 笔（9 盈 / 3 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.0400% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0165 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 非银金融 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 3.73% 调整至 9.92%，非银金融 由 0% 至 9.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万华化学、冰轮环境、梦网科技、软控股份，退出 民生银行、泰豪科技、浦发银行、烟台万华。Q3 再平衡：新进 东方电气、中国平安、五粮液、双鹭药业，退出 万华化学、东阿阿胶、冰轮环境、博瑞传播，兼有获利兑现与方向试探。Q4 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 9.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国太保、冰轮环境、广电运通、格力电器，退出 东方电气、东百集团、招商银行、烟台冰轮，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、基础化工、国防军工 等方向；净加仓 通信(+4.71pp)、机械设备(+6.19pp)、计算机(+5.2pp)；净降配 社会服务(-4.06pp)、基础化工(-5.1pp)、国防军工(-3.38pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.11%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.11pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.11% | +4.11 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 3.73% | 7.99% | 9.5% | 9.92% | +6.19 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 3.38% | 9.08% | +9.08 |
| 家用电器 | 3.77% | 2.69% | 0.0% | 9.06% | +5.29 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.2% | +5.20 |
| 通信 | 0.0% | 2.88% | 4.87% | 4.71% | +4.71 |
| 医药生物 | 4.04% | 4.35% | 4.3% | 4.61% | +0.57 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.89% | 4.2% | 3.37% | +3.37 |
| 社会服务 | 4.06% | 3.49% | 0.0% | 0.0% | -4.06 |
| 基础化工 | 5.1% | 3.04% | 0.0% | 0.0% | -5.10 |
| 国防军工 | 3.38% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.38 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 3.48% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 4.18% | 3.15% | 3.43% | 0.0% | -4.18 |
| 银行 | 10.94% | 3.72% | 3.95% | 0.0% | -10.94 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.7% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2010-03-31 新进：—；退出：—
2010-06-30 新进：万华化学、冰轮环境、梦网科技、软控股份、青岛啤酒；退出：民生银行、泰豪科技、浦发银行、烟台万华、烟台冰轮
2010-09-30 新进：东方电气、中国平安、五粮液、双鹭药业、烟台冰轮、美邦服饰、荣信股份；退出：万华化学、东阿阿胶、冰轮环境、博瑞传播、格力电器、梦网科技、青岛啤酒
2010-12-31 新进：中国太保、冰轮环境、广电运通、格力电器、梦网科技、海尔智家；退出：东方电气、东百集团、招商银行、烟台冰轮、美邦服饰、荣信股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 软控股份 | 4.27 | 40.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 梦网科技 | 2.88 | 26.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 青岛啤酒 | 2.89 | 20.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 浦发银行 | 2.93 | -40.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 民生银行 | 3.74 | -21.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 泰豪科技 | 3.38 | -30.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 五粮液 | 4.2 | 0.87 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 双鹭药业 | 4.3 | 25.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 美邦服饰 | 3.48 | 20.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 东方电气 | 3.7 | 12.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 中国平安 | 3.38 | 6.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 4.35 | 41.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 格力电器 | 2.69 | -24.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 万华化学 | 3.04 | 16.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 青岛啤酒 | 2.89 | 20.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 博瑞传播 | 3.49 | 13.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 格力电器 | 4.95 | 24.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 广电运通 | 5.2 | -23.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 4.11 | -0.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 中国太保 | 4.48 | -3.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 美邦服饰 | 3.48 | 20.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 招商银行 | 3.95 | -1.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 东百集团 | 3.43 | -12.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 东方电气 | 3.7 | 12.0 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/3；退出 规避/错失 6/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。