金元顺安成长动力混合

金元顺安成长动力混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

金元顺安成长动力混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.6%，四季平均换手约88.67%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.61%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.61%）。四季度新进Top10：*ST威创、中科金财、华讯退、厦门信达、国投智能。2015 年调仓：新进 23 笔（7 盈 / 16 亏）；退出 24 笔（规避 14 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 国防军工 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 13.85%，国防军工 由 0% 至 7.89%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 12.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST围海、ST棕榈、万科A、东吴证券，退出 中材国际、亚厦股份、华邦颖泰、围海股份。Q3 再平衡：新进 四创电子、国电南瑞、惠而浦、易食股份，退出 ST围海、ST棕榈、万科A、东吴证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST威创、中科金财、华讯退、厦门信达，退出 国电南瑞、惠而浦、招商轮船、易食股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、建筑装饰 等方向；净加仓 公用事业(+2.14pp)、国防军工(+7.89pp)、汽车(+2.18pp)；净降配 医药生物(-4.86pp)、建筑装饰(-41.35pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.83%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.61pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.61pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：ST围海、ST棕榈、万科A、东吴证券、兴业证券、华泰证券、华邦健康、南方航空、国金证券、招商轮船；退出：中材国际、亚厦股份、华邦颖泰、围海股份、天龙集团、广田股份、棕榈园林、江河创建、金螳螂、龙元建设

2015-09-30 新进：四创电子、国电南瑞、惠而浦、易食股份、格力电器、浦发银行、浪潮信息、盐湖股份、贵州茅台；退出：ST围海、ST棕榈、万科A、东吴证券、兴业证券、华泰证券、华邦健康、南方航空、国金证券

2015-12-31 新进：*ST威创、中科金财、华讯退、厦门信达、国投智能、富春股份、德龙汇能、湘潭电化；退出：国电南瑞、惠而浦、招商轮船、易食股份、格力电器、浦发银行、盐湖股份、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/16；退出 规避/错失 14/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。