金元顺安成长动力混合

金元顺安成长动力混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

金元顺安成长动力混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.59%，四季平均换手约94.53%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.03%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.03%）。四季度新进Top10：东吴证券、中信建投、中信证券、中国中铁、交通银行。2018 年调仓：新进 27 笔（11 盈 / 16 亏）；退出 27 笔（规避 24 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 电子 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 7.84% 调整至 30.4%，电子 由 0% 至 5.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国中免、中文传媒、华海药业、安图生物，退出 万华化学、中国太保、中国平安、中航光电。Q3 再平衡：新进 三安光电、东山精密、中国平安、北方华创，退出 中国中免、中文传媒、华海药业、安图生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 5.65% 升至 30.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东吴证券、中信建投、中信证券、中国中铁，退出 三安光电、东山精密、中国平安、广州港，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、轻工制造、国防军工 等方向；净加仓 非银金融(+22.56pp)、建筑装饰(+4.85pp)、电子(+5.03pp)；净降配 食品饮料(-3.83pp)、轻工制造(-3.67pp)、国防军工(-8.05pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.64%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.03pp)；相应下降：军工/高端制造(-4.13pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.03pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.03pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中国中免、中文传媒、华海药业、安图生物、小天鹅A、广州港、新经典、海正药业、盛和资源、通化东宝；退出：万华化学、中国太保、中国平安、中航光电、伊利股份、内蒙一机、大亚圣象、宁波银行、平安银行、招商银行

2018-09-30 新进：三安光电、东山精密、中国平安、北方华创、珠海港、粤高速A、紫光国微、长沙银行；退出：中国中免、中文传媒、华海药业、安图生物、小天鹅A、新经典、盛和资源、通化东宝

2018-12-31 新进：东吴证券、中信建投、中信证券、中国中铁、交通银行、兴业证券、华泰证券、工商银行、招商证券；退出：三安光电、东山精密、中国平安、广州港、海正药业、珠海港、粤高速A、紫光国微、长沙银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/16；退出 规避/错失 24/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。