国泰聚利价值定开混合
(005746)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
国泰聚利价值定开混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰聚利价值定开混合 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.87%，四季平均换手约91.67%。四季度新进Top10：一品红、东方财富、中材科技、九典制药、以岭药业。2019 年调仓：新进 26 笔（16 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 17.8700% |
| 平均换手 | 91.6700% |
| 持股集中度 | 0.0046 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.5%。
Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 8.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国平安、华峰氨纶、华能国际、火炬电子，退出 农业银行、华峰化学、华设集团、天宇股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 一品红、东方财富、中材科技、九典制药，退出 万盛股份、三维股份、中国平安、华峰氨纶，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+7.5pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 6.1% | 2.31% | 7.5% | +7.50 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 1.64% | 1.44% | +1.44 |
| 银行 | 0.0% | 8.48% | 0.0% | 1.41% | +1.41 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.28% | 1.09% | +1.09 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.87% | +0.87 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.8% | 0.0% | 0.87% | +0.87 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 1.62% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 5.66% | 5.59% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 1.42% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.53% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 1.38% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 3.61% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：—；退出：—
2019-09-30 新进：中国平安、华峰氨纶、华能国际、火炬电子、石英股份、纳思达、长川科技；退出：农业银行、华峰化学、华设集团、天宇股份、工商银行、贵州茅台、通威股份
2019-12-31 新进：一品红、东方财富、中材科技、九典制药、以岭药业、同和药业、天宇股份、工商银行、欧菲光、迈为股份；退出：万盛股份、三维股份、中国平安、华峰氨纶、华能国际、司太立、火炬电子、石英股份、纳思达、长川科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 华峰化学 | 1.57 | 0.6 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 天宇股份 | 1.95 | 14.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 通威股份 | 0.8 | -9.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.53 | 16.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 农业银行 | 6.15 | -3.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 工商银行 | 2.33 | -6.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 万盛股份 | 3.6 | 6.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 华设集团 | 1.42 | -6.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 三维股份 | 0.49 | 4.92 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 司太立 | 4.15 | 46.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 纳思达 | 1.62 | 10.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 长川科技 | 1.64 | 13.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 华能国际 | 3.61 | -3.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国平安 | 1.28 | -1.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 火炬电子 | 1.38 | 4.27 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 石英股份 | 1.55 | 22.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 天宇股份 | 1.95 | 14.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 通威股份 | 0.8 | -9.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.53 | 16.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 农业银行 | 6.15 | -3.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 工商银行 | 2.33 | -6.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 华设集团 | 1.42 | -6.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中材科技 | 0.87 | -8.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 欧菲光 | 1.44 | -12.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 以岭药业 | 1.08 | 80.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 东方财富 | 1.09 | 1.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 同和药业 | 1.61 | 31.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 天宇股份 | 0.99 | 70.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 九典制药 | 1.83 | -7.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 一品红 | 1.99 | 10.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 迈为股份 | 0.87 | 2.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 工商银行 | 1.41 | -12.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 华峰氨纶 | 1.35 | 23.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 纳思达 | 1.62 | 10.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 长川科技 | 1.64 | 13.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 华能国际 | 3.61 | -3.79 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国平安 | 1.28 | -1.82 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 万盛股份 | 1.65 | -3.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 三维股份 | 1.04 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 司太立 | 2.31 | 25.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 火炬电子 | 1.38 | 4.27 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 石英股份 | 1.55 | 22.88 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 16/10；退出 规避/错失 7/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。