国泰聚利价值定开混合

国泰聚利价值定开混合 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰聚利价值定开混合 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.19%，四季平均换手约84.27%。四季度新进Top10：久立特材、双汇发展、大华股份、奥海科技、工商银行。2020 年调仓：新进 22 笔（9 盈 / 13 亏）；退出 22 笔（规避 13 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 医药生物、石油石化。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三安光电、东方生物、北京君正、回天新材，退出 中国石化、九典制药、宇通客车、昂利康。Q3 再平衡：新进 中信证券、中国平安、中国石化、徐工机械，退出 三安光电、东方生物、北京君正、回天新材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 久立特材、双汇发展、大华股份、奥海科技，退出 中国平安、中国石化、徐工机械、新农股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、石油石化 等方向；净加仓 计算机(+2.25pp)、电子(+3.05pp)；净降配 汽车(-2.17pp)、石油石化(-3.76pp)、医药生物(-2.88pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：三安光电、东方生物、北京君正、回天新材、新农股份、欧菲光；退出：中国石化、九典制药、宇通客车、昂利康、精锻科技、道明光学

2020-09-30 新进：中信证券、中国平安、中国石化、徐工机械、海思科、维业股份、邮储银行、风华高科；退出：三安光电、东方生物、北京君正、回天新材、天宇股份、工商银行、康缘药业、欧菲光

2020-12-31 新进：久立特材、双汇发展、大华股份、奥海科技、工商银行、恒润股份、永兴材料、花园生物；退出：中国平安、中国石化、徐工机械、新农股份、海思科、维业股份、贵州茅台、邮储银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/13；退出 规避/错失 13/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。