国泰聚利价值定开混合
(005746)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
国泰聚利价值定开混合 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰聚利价值定开混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.94%，四季平均换手约77.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：华发股份、建龙微纳、弘信电子、欧菲光、皇马科技。2023 年调仓：新进 19 笔（4 盈 / 15 亏）；退出 19 笔（规避 16 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.9400% |
| 平均换手 | 77.4700% |
| 持股集中度 | 0.0016 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、汽车。
Q2 银行行业持仓占比从 1.51% 升至 4.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 宁德时代、爱旭股份、美的集团、邮储银行，退出 ST龙净、中国联通、华海药业、国科微。Q3 再平衡：新进 东方财富、大华股份、昂利康、泰嘉股份，退出 农业银行、华贸物流、宁德时代、爱旭股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华发股份、建龙微纳、弘信电子、欧菲光，退出 东方财富、大华股份、石英股份、索通发展，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、汽车 等方向；净加仓 环保(+2.21pp)；净降配 银行(-1.51pp)、汽车(-1.62pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.95% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.73% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 环保 | 0.85% | 1.15% | 1.96% | 3.06% | +2.21 |
| 医药生物 | 1.92% | 0.0% | 1.48% | 1.84% | -0.08 |
| 电子 | 1.05% | 0.0% | 0.0% | 1.03% | -0.02 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.91% | +0.91 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 1.4% | 0.88% | +0.88 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.77% | 0.44% | +0.44 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.76% | 0.33% | +0.33 |
| 商贸零售 | 1.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.29 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.64% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 1.51% | 4.69% | 0.53% | 0.0% | -1.51 |
| 通信 | 0.88% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.88 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.71% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 1.28% | 1.25% | 0.0% | 0.0% | -1.28 |
| 电力设备 | 0.84% | 3.42% | 2.54% | 0.0% | -0.84 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.95% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 1.62% | 1.77% | 0.0% | 0.0% | -1.62 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0.73% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0.73% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：宁德时代、爱旭股份、美的集团、邮储银行、钧达股份、香山股份、龙净环保；退出：ST龙净、中国联通、华海药业、国科微、天合光能、天音控股、苑东生物
2023-09-30 新进：东方财富、大华股份、昂利康、泰嘉股份、石英股份、索通发展、贵州茅台；退出：农业银行、华贸物流、宁德时代、爱旭股份、美的集团、赛轮轮胎、香山股份
2023-12-31 新进：华发股份、建龙微纳、弘信电子、欧菲光、皇马科技、苑东生物；退出：东方财富、大华股份、石英股份、索通发展、邮储银行、钧达股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 美的集团 | 0.95 | -5.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 钧达股份 | 1.47 | -37.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 香山股份 | 0.86 | -5.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.73 | -11.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 爱旭股份 | 1.22 | -27.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 邮储银行 | 1.57 | 1.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 天音控股 | 1.29 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 国科微 | 1.05 | -4.04 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国联通 | 0.88 | -11.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 华海药业 | 0.98 | -8.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 苑东生物 | 0.94 | 3.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 天合光能 | 0.84 | -18.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 大华股份 | 0.71 | -17.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 泰嘉股份 | 0.77 | 47.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 昂利康 | 1.48 | 15.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 东方财富 | 0.64 | -7.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.76 | -4.03 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 索通发展 | 0.95 | -14.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 石英股份 | 0.45 | -18.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 美的集团 | 0.95 | -5.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 香山股份 | 0.86 | -5.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 0.73 | -11.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 爱旭股份 | 1.22 | -27.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 赛轮轮胎 | 0.91 | 10.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 农业银行 | 3.12 | 1.98 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华贸物流 | 1.25 | -22.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 欧菲光 | 0.65 | 19.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 弘信电子 | 0.38 | -0.1 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 华发股份 | 0.91 | -2.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 皇马科技 | 0.33 | -12.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 建龙微纳 | 0.55 | -26.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 苑东生物 | 0.85 | -10.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 大华股份 | 0.71 | -17.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 钧达股份 | 2.54 | -19.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 东方财富 | 0.64 | -7.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 邮储银行 | 0.53 | -12.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 索通发展 | 0.95 | -14.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 石英股份 | 0.45 | -18.55 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/15；退出 规避/错失 16/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。