长盛同智优势混合(LOF)

长盛同智优势混合(LOF) 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长盛同智优势混合(LOF) 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.31%，四季平均换手约76.87%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(8.66%)。四季度新进Top10：TCL科技、中国太保、交通银行、保利发展、太阳纸业。2025 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 非银金融 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 11.41%，非银金融 由 0% 至 7.28%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 10.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方财富、中国人寿、中国稀土、中国银河，退出 五粮液、京沪高铁、华新水泥、时代电气。Q3 再平衡：新进 中国中免、中国联通、京东方A、先锋精科，退出 东方财富、中国中车、中联重科、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL科技、中国太保、交通银行、保利发展，退出 中国中免、中国稀土、中国联通、中国银河，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、家用电器、机械设备 等方向；净加仓 电子(+11.41pp)、国防军工(+3.08pp)、非银金融(+7.28pp)；净降配 食品饮料(-8.88pp)、家用电器(-8.93pp)、机械设备(-10.8pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（2.91%→8.66%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.48pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 11.41%（峰值出现在 Q4）；主要经由 TCL科技、中国联通、京东方A、先锋精科 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 14.49% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 TCL科技、中国中车、中联重科、京东方A 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.54%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国稀土 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东方财富、中国人寿、中国稀土、中国银河、邮储银行；退出：五粮液、京沪高铁、华新水泥、时代电气、海螺水泥

2025-09-30 新进：中国中免、中国联通、京东方A、先锋精科、彤程新材、科达制造；退出：东方财富、中国中车、中联重科、格力电器、美的集团、贵州茅台

2025-12-31 新进：TCL科技、中国太保、交通银行、保利发展、太阳纸业、奥普光电、富乐德、苏州银行；退出：中国中免、中国稀土、中国联通、中国银河、先锋精科、彤程新材、科达制造、邮储银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 11/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。