金鹰成份优选混合

金鹰成份优选混合 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰成份优选混合 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.66%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.68%)、军工/高端制造(3.26%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 6.68%）。四季度新进Top10：中国平安、中航产融、华海药业。2014 年调仓：新进 12 笔（9 盈 / 3 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 汽车 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 11.15%，汽车 由 6.87% 至 9.35%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST启环、伊利股份、四维图新、康得退，退出 上海医药、中海油服、凯迪电力、海油工程。Q3 计算机行业持仓占比从 2.62% 升至 12.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 众生药业、康得新、森马服饰、科大讯飞，退出 *ST启环、伊利股份、康得退、浙江龙盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、中航产融、华海药业，退出 众生药业、康得新、首创股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、基础化工、石油石化 等方向；净加仓 纺织服饰(+3.1pp)、非银金融(+8.19pp)、汽车(+2.48pp)；净降配 医药生物(-1.93pp)、机械设备(-3.42pp)、基础化工(-5.84pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→7.2%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.26pp)、AI算力/光模块(+6.68pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.68pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：*ST启环、伊利股份、四维图新、康得退、退市鹏博；退出：上海医药、中海油服、凯迪电力、海油工程、烟台冰轮

2014-09-30 新进：众生药业、康得新、森马服饰、科大讯飞、首创股份；退出：*ST启环、伊利股份、康得退、浙江龙盛、退市鹏博

2014-12-31 新进：中国平安、中航产融、华海药业；退出：众生药业、康得新、首创股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/3；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。