工银红利混合

工银红利混合 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

工银红利混合 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.52%，四季平均换手约75.0%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.59%)。四季度新进Top10：中兴通讯、中国平安、中铁工业、五粮液、北京银行。2009 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 18 笔（规避 7 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 11.1% 调整至 11.69%。

Q2 末换仓：新进 *ST海投、万科A、中国太保、中铁工业，退出 亿城股份、城投控股、安信信托、民生银行。Q3 再平衡：新进 中国宝安、中铁二局、保利地产、兴业银行，退出 *ST海投、万科A、中国太保、中材国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 4.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中兴通讯、中国平安、中铁工业、五粮液，退出 中铁二局、交通银行、保利地产、名流置业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 钢铁、建筑装饰、房地产 等方向；净加仓 机械设备(+3.53pp)、通信(+2.68pp)、食品饮料(+3.49pp)；净降配 钢铁(-2.14pp)、建筑装饰(-5.14pp)、房地产(-2.9pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.59%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.59pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：*ST海投、万科A、中国太保、中铁工业、招商银行、浦发银行、贵州茅台；退出：亿城股份、城投控股、安信信托、民生银行、济南钢铁、深发展A、葛洲坝

2009-09-30 新进：中国宝安、中铁二局、保利地产、兴业银行、名流置业、徐工机械、民生银行；退出：*ST海投、万科A、中国太保、中材国际、中铁工业、北京银行、浦发银行

2009-12-31 新进：中兴通讯、中国平安、中铁工业、五粮液、北京银行、华夏银行、美的电器；退出：中铁二局、交通银行、保利地产、名流置业、徐工机械、民生银行、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 7/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。