工银红利混合

工银红利混合 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

工银红利混合 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.95%，四季平均换手约61.9%。四季度新进Top10：三安光电、上海机场、五粮液、新华保险。2017 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 9.58% 调整至 12.45%，非银金融 由 0% 至 6.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上汽集团、中国平安、农业银行、华能国际，退出 中国电建、中国西电、中国重工、中国铁建。Q3 银行行业持仓占比从 8.8% 升至 13.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 兴业银行、华泰证券、宇通客车，退出 上汽集团、中国石化、国电电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三安光电、上海机场、五粮液、新华保险，退出 兴业银行、华泰证券、华能国际、宇通客车，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、电力设备、国防军工 等方向；净加仓 家用电器(+3.7pp)、电子(+2.75pp)、银行(+2.87pp)；净降配 建筑装饰(-4.87pp)、电力设备(-2.41pp)、国防军工(-2.02pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：上汽集团、中国平安、农业银行、华能国际、双汇发展、国电电力、格力电器；退出：中国电建、中国西电、中国重工、中国铁建、北京银行、岳阳林纸、贵州茅台

2017-09-30 新进：兴业银行、华泰证券、宇通客车；退出：上汽集团、中国石化、国电电力

2017-12-31 新进：三安光电、上海机场、五粮液、新华保险；退出：兴业银行、华泰证券、华能国际、宇通客车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 12/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。