工银红利混合

工银红利混合 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

工银红利混合 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.53%，四季平均换手约74.7%。四季度新进Top10：*ST信威、中国人寿、中国平安、中集集团、泸州老窖。2014 年调仓：新进 18 笔（12 盈 / 6 亏）；退出 18 笔（规避 9 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 非银金融 两条主线展开：计算机 持仓占比由 2.55% 调整至 8.92%，非银金融 由 0% 至 8.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万科A、兴业银行、康恩贝、开山股份，退出 号百控股、新宙邦、民生银行、浦发银行。Q3 医药生物行业持仓占比从 2.26% 升至 11.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 *ST生化、国电南瑞、福瑞股份、莱美药业，退出 万科A、伊利股份、平安银行、康恩贝，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST信威、中国人寿、中国平安、中集集团，退出 *ST生化、兴业银行、国电南瑞、福瑞股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、传媒、电力设备 等方向；净加仓 国防军工(+2.55pp)、机械设备(+6.52pp)、非银金融(+8.16pp)；净降配 银行(-8.13pp)、传媒(-4.37pp)、电力设备(-2.23pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：万科A、兴业银行、康恩贝、开山股份、重百集团、锦龙股份；退出：号百控股、新宙邦、民生银行、浦发银行、重庆百货、顺网科技

2014-09-30 新进：*ST生化、国电南瑞、福瑞股份、莱美药业、赢时胜、金明精机；退出：万科A、伊利股份、平安银行、康恩贝、开山股份、重百集团

2014-12-31 新进：*ST信威、中国人寿、中国平安、中集集团、泸州老窖、长亮科技、雷科防务；退出：*ST生化、兴业银行、国电南瑞、福瑞股份、莱美药业、赢时胜、锦龙股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/6；退出 规避/错失 9/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。