宝盈国家安全沪港深股票A
(001877)公募权益主动型股票型国家安全2018 自然年 · 重仓透视
宝盈国家安全沪港深股票A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
宝盈国家安全沪港深股票A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.72%，四季平均换手约59.2%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(8.16%)。四季度新进Top10：华能国际、卫宁健康、烽火通信、用友网络、高德红外。2018 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.7200% |
| 平均换手 | 59.2000% |
| 持股集中度 | 0.0230 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 机械设备 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 8.48%，机械设备 由 4% 至 5.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 8.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中航西飞、兖矿能源、广联达、杰克科技，退出 中直股份、中航飞机、振芯科技、星网宇达。Q3 再平衡：新进 中直股份、中航飞机、先导智能、沪电股份，退出 三花智控、中航西飞、兖矿能源、广联达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华能国际、卫宁健康、烽火通信、用友网络，退出 中航机电、中航飞机、先导智能、内蒙一机，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 公用事业(+4.07pp)、电子(+4.05pp)、计算机(+8.48pp)；净降配 家用电器(-4.63pp)、国防军工(-27.76pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：军工/高端制造(-10.82pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 18.98% | 18.78% | 19.68% | 8.16% | -10.82 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 43.65% | 19.87% | 24.11% | 15.89% | -27.76 |
| 计算机 | 0.0% | 8.18% | 3.06% | 8.48% | +8.48 |
| 机械设备 | 4.0% | 6.02% | 5.01% | 5.26% | +1.26 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.07% | +4.07 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.91% | 4.05% | +4.05 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.05% | +4.05 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.3% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 4.63% | 4.04% | 0.0% | 0.0% | -4.63 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中航西飞、兖矿能源、广联达、杰克科技、航天信息；退出：中直股份、中航飞机、振芯科技、星网宇达
2018-09-30 新进：中直股份、中航飞机、先导智能、沪电股份、航天电器；退出：三花智控、中航西飞、兖矿能源、广联达、杰克科技
2018-12-31 新进：华能国际、卫宁健康、烽火通信、用友网络、高德红外；退出：中航机电、中航飞机、先导智能、内蒙一机、航天电器
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 广联达 | 4.34 | -3.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 兖矿能源 | 2.98 | -11.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 航天信息 | 3.84 | 10.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 杰克科技 | 3.29 | -12.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 星网宇达 | 4.29 | 4.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 振芯科技 | 4.51 | -18.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中直股份 | 8.38 | -17.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 航天电器 | 3.61 | -21.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 沪电股份 | 3.91 | 11.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 先导智能 | 4.3 | 10.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中直股份 | 4.0 | -6.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 三花智控 | 4.04 | -29.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 广联达 | 4.34 | -3.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 兖矿能源 | 2.98 | -11.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 杰克科技 | 3.29 | -12.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 高德红外 | 4.04 | 25.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 卫宁健康 | 4.01 | 17.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华能国际 | 4.07 | -11.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 烽火通信 | 4.05 | 10.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 用友网络 | 4.38 | 59.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中航飞机 | 4.0 | -16.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中航机电 | 3.47 | -22.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 航天电器 | 3.61 | -21.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 先导智能 | 4.3 | 10.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 内蒙一机 | 3.49 | -24.86 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 10/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。