宝盈国家安全沪港深股票A

宝盈国家安全沪港深股票A 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

宝盈国家安全沪港深股票A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.74%，四季平均换手约63.8%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.83%)、消费/家电/面板(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中国神华、中航沈飞、格力电器、金山办公。2019 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 煤炭 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 15.63% 调整至 15.26%，煤炭 由 0% 至 10.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国船舶、中航光电、亿纬锂能、四创电子，退出 中直股份、和而泰、科大讯飞、精测电子。Q3 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 7.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国中车、中国软件、长江电力、陕西煤业，退出 中航光电、中航沈飞、亿纬锂能、沪电股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国神华、中航沈飞、格力电器、金山办公，退出 中国船舶、恒生电子、用友网络，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子 等方向；净加仓 计算机(+1.86pp)、煤炭(+10.11pp)、机械设备(+1.59pp)；净降配 电子(-8.99pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.83%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-3.97pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.97% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：中国船舶、中航光电、亿纬锂能、四创电子、恒生电子、美的集团；退出：中直股份、和而泰、科大讯飞、精测电子、高德红外

2019-09-30 新进：中国中车、中国软件、长江电力、陕西煤业；退出：中航光电、中航沈飞、亿纬锂能、沪电股份、美的集团

2019-12-31 新进：中国神华、中航沈飞、格力电器、金山办公；退出：中国船舶、恒生电子、用友网络

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 9/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。