宝盈国家安全沪港深股票A

宝盈国家安全沪港深股票A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

宝盈国家安全沪港深股票A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.06%，四季平均换手约64.13%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：亿嘉和、光威复材、凌霄泵业、华鲁恒升、和而泰。2020 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 5 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 石油石化 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 5.85% 调整至 9.2%，石油石化 由 0% 至 5.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东通退、应流股份、恒生电子、豪威集团，退出 四创电子、山东黄金、陕西煤业、韦尔股份。Q3 国防军工行业持仓占比从 10.34% 升至 33.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方通、中直股份、中航高科、宝兰德，退出 东通退、中国中车、豪威集团、长江电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亿嘉和、光威复材、凌霄泵业、华鲁恒升，退出 东方通、中国软件、中直股份、中航沈飞，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、煤炭、公用事业 等方向；净加仓 通信(+4.7pp)、建筑装饰(+4.26pp)、石油石化(+5.07pp)；净降配 计算机(-10.88pp)、国防军工(-3.83pp)、煤炭(-4.13pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（6.26%→17.43%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造、资源/有色）；相应下降：军工/高端制造(-6.04pp)、资源/有色(-3.7pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.7% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：东通退、应流股份、恒生电子、豪威集团；退出：四创电子、山东黄金、陕西煤业、韦尔股份

2020-09-30 新进：东方通、中直股份、中航高科、宝兰德；退出：东通退、中国中车、豪威集团、长江电力

2020-12-31 新进：亿嘉和、光威复材、凌霄泵业、华鲁恒升、和而泰、广和通、明泰铝业、桐昆股份、睿创微纳、鸿路钢构；退出：东方通、中国软件、中直股份、中航沈飞、中航高科、内蒙一机、宝兰德、应流股份、恒生电子、金山办公

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 5/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。