易方达价值成长混合 2009年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达价值成长混合 2009年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约25.47%，四季平均换手约37.6%。四季度新进Top10：ST易购、万华化学、山西焦煤、民生银行。2009 年调仓：新进 7 笔（2 盈 / 5 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 25.4700% |
| 平均换手 | 37.6000% |
| 持股集中度 | 0.0072 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 煤炭 与 银行 两条主线展开：煤炭 持仓占比由 5.82% 调整至 7.21%，银行 由 2.33% 至 4.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 银行行业持仓占比从 2.33% 升至 5.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 保利发展、兴业银行、太钢不锈、山西焦煤，退出 保利地产、新安股份、盐湖钾肥、西山煤电。Q3 再平衡：新进 保利地产、潍柴动力、神火股份、西山煤电，退出 保利发展、兴业银行、太钢不锈、山西焦煤，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、万华化学、山西焦煤、民生银行，退出 万科A、保利地产、潍柴动力、西山煤电，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产 等方向；净加仓 有色金属(+2.93pp)、商贸零售(+1.92pp)、银行(+2.46pp)；净降配 基础化工(-2.21pp)、房地产(-5.0pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 煤炭 | 5.82% | 7.73% | 7.01% | 7.21% | +1.39 |
| 银行 | 2.33% | 5.94% | 3.08% | 4.79% | +2.46 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 2.19% | 2.93% | +2.93 |
| 家用电器 | 2.05% | 2.03% | 1.95% | 2.11% | +0.06 |
| 基础化工 | 4.14% | 0.0% | 0.0% | 1.93% | -2.21 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.92% | +1.92 |
| 非银金融 | 2.45% | 2.71% | 2.63% | 1.76% | -0.69 |
| 机械设备 | 2.47% | 1.9% | 2.03% | 1.71% | -0.76 |
| 钢铁 | 0.0% | 1.75% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 1.78% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 5.0% | 6.05% | 4.48% | 0.0% | -5.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2009-03-31 新进：—；退出：—
2009-06-30 新进：保利发展、兴业银行、太钢不锈、山西焦煤；退出：保利地产、新安股份、盐湖钾肥、西山煤电
2009-09-30 新进：保利地产、潍柴动力、神火股份、西山煤电；退出：保利发展、兴业银行、太钢不锈、山西焦煤
2009-12-31 新进：ST易购、万华化学、山西焦煤、民生银行；退出：万科A、保利地产、潍柴动力、西山煤电
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 太钢不锈 | 1.75 | -8.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 2.42 | -8.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 盐湖钾肥 | 2.28 | -1.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 新安股份 | 1.86 | -6.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 潍柴动力 | 1.78 | 28.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 神火股份 | 2.19 | 52.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 太钢不锈 | 1.75 | -8.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 2.42 | -8.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 新进 | ST易购 | 1.92 | -9.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 新进 | 民生银行 | 1.77 | -2.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 新进 | 万华化学 | 1.93 | -1.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 退出 | 万科A | 2.74 | 3.74 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 退出 | 潍柴动力 | 1.78 | 28.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 退出 | 保利地产 | 1.74 | -7.21 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/5；退出 规避/错失 5/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。