易方达价值成长混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达价值成长混合 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约28.04%，四季平均换手约28.27%。四季度新进Top10：万华化学、上海家化、同仁堂、山西焦煤。2011 年调仓：新进 5 笔（0 盈 / 5 亏）；退出 5 笔（规避 5 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 28.0400% |
| 平均换手 | 28.2700% |
| 持股集中度 | 0.0086 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 煤炭 与 家用电器 两条主线展开：煤炭 持仓占比由 7.02% 调整至 6.64%，家用电器 由 3.33% 至 4.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST易购、万华化学、冀中能源、山西焦煤，退出 双汇发展、柳工、烟台万华、西山煤电。Q3 煤炭行业持仓占比从 9.04% 升至 11.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 恒源煤电、烟台万华、西山煤电，退出 ST易购、万华化学、山西焦煤，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、上海家化、同仁堂、山西焦煤，退出 冀中能源、恒源煤电、烟台万华、西山煤电，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 医药生物(+2.04pp)、美容护理(+2.08pp)、银行(+1.81pp)；净降配 食品饮料(-2.0pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 煤炭 | 7.02% | 9.04% | 11.9% | 6.64% | -0.38 |
| 家用电器 | 3.33% | 3.72% | 3.92% | 4.11% | +0.78 |
| 银行 | 2.29% | 2.53% | 2.43% | 4.1% | +1.81 |
| 有色金属 | 3.79% | 3.68% | 4.07% | 3.06% | -0.73 |
| 纺织服饰 | 1.59% | 1.84% | 2.32% | 2.66% | +1.07 |
| 机械设备 | 3.77% | 1.93% | 1.95% | 2.6% | -1.17 |
| 基础化工 | 2.46% | 2.66% | 2.51% | 2.48% | +0.02 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.08% | +2.08 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.04% | +2.04 |
| 食品饮料 | 2.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 1.63% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：ST易购、万华化学、冀中能源、山西焦煤；退出：双汇发展、柳工、烟台万华、西山煤电
2011-09-30 新进：恒源煤电、烟台万华、西山煤电；退出：ST易购、万华化学、山西焦煤
2011-12-31 新进：万华化学、上海家化、同仁堂、山西焦煤；退出：冀中能源、恒源煤电、烟台万华、西山煤电
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 冀中能源 | 1.7 | -6.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | ST易购 | 1.63 | -18.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 柳工 | 1.87 | -42.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 双汇发展 | 2.0 | -15.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 恒源煤电 | 2.17 | -31.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | ST易购 | 1.63 | -18.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 同仁堂 | 2.04 | -0.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 上海家化 | 2.08 | -6.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 冀中能源 | 1.95 | -28.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 恒源煤电 | 2.17 | -31.52 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/5；退出 规避/错失 5/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。