易方达价值成长混合
(110010)公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
易方达价值成长混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达价值成长混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.55%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.66%)。四季度新进Top10：TCL中环、三七互娱、兴业银行、晶丰明源、浙江鼎力。2021 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.5500% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0153 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 非银金融 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 4.74% 调整至 8.24%，非银金融 由 0% 至 4.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 7.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 TCL中环、亿纬锂能、华天科技、捷捷微电，退出 宝信软件、平安银行、广联达、浙江鼎力。Q3 再平衡：新进 上机数控、东方财富、中环股份、天赐材料，退出 TCL中环、万华化学、华天科技、捷捷微电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL中环、三七互娱、兴业银行、晶丰明源，退出 上机数控、中环股份、山西汾酒、紫光国微，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、基础化工 等方向；净加仓 电子(+2.17pp)、非银金融(+4.76pp)、电力设备(+3.5pp)；净降配 计算机(-19.16pp)、基础化工(-5.14pp)、银行(-3.17pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.3%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.66pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 4.3% | 0.0% | 2.66% | +2.66 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 16.64% | 8.01% | 7.59% | 13.47% | -3.17 |
| 电力设备 | 4.74% | 7.1% | 13.56% | 8.24% | +3.50 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 3.09% | 4.76% | +4.76 |
| 机械设备 | 4.38% | 0.0% | 0.0% | 2.92% | -1.46 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.86% | +2.86 |
| 电子 | 0.0% | 5.24% | 2.77% | 2.17% | +2.17 |
| 计算机 | 19.16% | 2.62% | 0.0% | 0.0% | -19.16 |
| 基础化工 | 5.14% | 2.89% | 0.0% | 0.0% | -5.14 |
| 医药生物 | 0.0% | 7.25% | 2.87% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 2.71% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：TCL中环、亿纬锂能、华天科技、捷捷微电、药明康德、长春高新；退出：宝信软件、平安银行、广联达、浙江鼎力、用友网络、隆基股份
2021-09-30 新进：上机数控、东方财富、中环股份、天赐材料、山西汾酒、紫光国微；退出：TCL中环、万华化学、华天科技、捷捷微电、石基信息、药明康德
2021-12-31 新进：TCL中环、三七互娱、兴业银行、晶丰明源、浙江鼎力；退出：上机数控、中环股份、山西汾酒、紫光国微、长春高新
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 长春高新 | 3.85 | -29.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | TCL中环 | 4.3 | 18.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华天科技 | 2.71 | -21.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 2.8 | -4.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 捷捷微电 | 2.53 | -15.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 3.4 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 平安银行 | 4.42 | 2.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 广联达 | 4.35 | 2.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 用友网络 | 4.85 | -6.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宝信软件 | 4.8 | -12.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 4.74 | 0.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 浙江鼎力 | 4.38 | -39.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 紫光国微 | 2.77 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天赐材料 | 2.91 | -24.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 3.09 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 2.71 | 0.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 上机数控 | 2.67 | -40.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 石基信息 | 2.62 | 8.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华天科技 | 2.71 | -21.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 捷捷微电 | 2.53 | -15.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 万华化学 | 2.89 | -1.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明康德 | 3.4 | -2.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三七互娱 | 2.86 | -13.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 2.96 | 8.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 浙江鼎力 | 2.92 | -44.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 晶丰明源 | 2.17 | -40.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 长春高新 | 2.87 | -1.19 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 紫光国微 | 2.77 | 8.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 2.71 | 0.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 上机数控 | 2.67 | -40.26 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 9/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。