易方达价值成长混合
(110010)公募混合型2017 自然年 · 重仓透视
易方达价值成长混合 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达价值成长混合 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.55%，四季平均换手约52.37%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：浙江鼎力、贵州茅台。2017 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.5500% |
| 平均换手 | 52.3700% |
| 持股集中度 | 0.0181 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 医药生物 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 8.46%，医药生物 由 3.41% 至 8.13%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 上海机场、中国平安、恩华药业、招商银行，退出 五粮液、均胜电子、天齐锂业、宁波银行。Q3 非银金融行业持仓占比从 3.92% 升至 11.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、中国太保、南极电商、复星医药，退出 上海机场、恩华药业、浙江鼎力、深圳机场，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 浙江鼎力、贵州茅台，退出 中国太保、南极电商，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、汽车、交通运输 等方向；净加仓 房地产(+5.42pp)、轻工制造(+3.21pp)、医药生物(+4.72pp)；净降配 家用电器(-7.44pp)、有色金属(-2.77pp)、汽车(-2.17pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-4.73pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 4.73% | 4.21% | 0.0% | 0.0% | -4.73 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 3.92% | 11.5% | 8.46% | +8.46 |
| 医药生物 | 3.41% | 6.46% | 7.82% | 8.13% | +4.72 |
| 食品饮料 | 8.45% | 5.02% | 3.78% | 6.72% | -1.73 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 4.66% | 5.42% | +5.42 |
| 银行 | 2.61% | 2.15% | 2.9% | 4.97% | +2.36 |
| 家用电器 | 11.87% | 11.76% | 5.04% | 4.43% | -7.44 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 2.79% | 3.21% | +3.21 |
| 机械设备 | 2.51% | 2.75% | 0.0% | 3.07% | +0.56 |
| 有色金属 | 2.77% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.77 |
| 汽车 | 2.17% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.17 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 2.73% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 2.2% | 4.52% | 0.0% | 0.0% | -2.20 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：上海机场、中国平安、恩华药业、招商银行；退出：五粮液、均胜电子、天齐锂业、宁波银行
2017-09-30 新进：万科A、中国太保、南极电商、复星医药、索菲亚；退出：上海机场、恩华药业、浙江鼎力、深圳机场、美的集团
2017-12-31 新进：浙江鼎力、贵州茅台；退出：中国太保、南极电商
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 恩华药业 | 2.64 | -6.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 上海机场 | 2.35 | 1.8 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 招商银行 | 2.15 | 6.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 中国平安 | 3.92 | 9.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 五粮液 | 2.12 | 29.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 2.61 | 4.78 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 天齐锂业 | 2.77 | 25.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 均胜电子 | 2.17 | -0.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 万科A | 4.66 | 18.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 南极电商 | 2.73 | -22.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 索菲亚 | 2.79 | -2.65 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 复星医药 | 3.58 | 30.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国太保 | 4.48 | 12.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 深圳机场 | 2.17 | -7.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 美的集团 | 4.21 | 2.67 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 恩华药业 | 2.64 | -6.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 上海机场 | 2.35 | 1.8 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 浙江鼎力 | 2.75 | -11.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 3.58 | -1.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 浙江鼎力 | 3.07 | -15.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 南极电商 | 2.73 | -22.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中国太保 | 4.48 | 12.16 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 5/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。