国投瑞银景气行业混合

国投瑞银景气行业混合 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

国投瑞银景气行业混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.28%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：ST金鸿、中信证券、国药一致、康得退、许继电气。2013 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 非银金融 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 8.12%，非银金融 由 5.66% 至 5.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST华闻、ST金鸿、亚盛集团、白云山，退出 中联重科、华侨城A、恒瑞医药、美的电器。Q3 再平衡：新进 三安光电、伊利股份、康得新、昆明制药，退出 *ST华闻、ST金鸿、亚盛集团、北陆药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 2.85% 升至 8.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST金鸿、中信证券、国药一致、康得退，退出 云南白药、宇通客车、康得新、昆明制药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、汽车、房地产 等方向；净加仓 公用事业(+3.47pp)、电子(+4.02pp)、电力设备(+4.12pp)；净降配 农林牧渔(-3.1pp)、汽车(-2.13pp)、房地产(-5.85pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.12pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：*ST华闻、ST金鸿、亚盛集团、白云山、贝因美；退出：中联重科、华侨城A、恒瑞医药、美的电器、通化东宝

2013-09-30 新进：三安光电、伊利股份、康得新、昆明制药、海康威视、金鸿能源；退出：*ST华闻、ST金鸿、亚盛集团、北陆药业、白云山、贝因美

2013-12-31 新进：ST金鸿、中信证券、国药一致、康得退、许继电气、青岛啤酒；退出：云南白药、宇通客车、康得新、昆明制药、金鸿能源、隆平高科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 6/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。