国投瑞银景气行业混合

国投瑞银景气行业混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

国投瑞银景气行业混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.56%，四季平均换手约94.53%。四季度新进Top10：ST西王、云意电气、天汽模、应流股份、恒顺醋业。2015 年调仓：新进 27 笔（9 盈 / 18 亏）；退出 27 笔（规避 13 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 食品饮料 两条主线展开：汽车 持仓占比由 0% 调整至 17.53%，食品饮料 由 0% 至 15.66%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中材科技、交大昂立、冰山冷热、华光环能，退出 中信证券、中国平安、中捷资源、五矿稀土。Q3 再平衡：新进 东方网力、信维通信、华光股份、南京银行，退出 中材科技、交大昂立、冰山冷热、华光环能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 0% 升至 17.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST西王、云意电气、天汽模、应流股份，退出 东方网力、信维通信、华光股份、安洁科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、有色金属、房地产 等方向；净加仓 电力设备(+2.17pp)、银行(+4.86pp)、汽车(+17.53pp)；净降配 电子(-2.14pp)、有色金属(-2.21pp)、房地产(-1.9pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：中材科技、交大昂立、冰山冷热、华光环能、古井贡酒、古越龙山、合康新能、宝新能源、昆药集团、泸州老窖；退出：中信证券、中国平安、中捷资源、五矿稀土、华泰证券、天广消防、步步高、滨江集团、科达洁能、鼎龙股份

2015-09-30 新进：东方网力、信维通信、华光股份、南京银行、安洁科技、民生银行、爱尔眼科、科达股份、网宿科技、顺网科技；退出：中材科技、交大昂立、冰山冷热、华光环能、古井贡酒、古越龙山、合康新能、宝新能源、昆药集团、泸州老窖

2015-12-31 新进：ST西王、云意电气、天汽模、应流股份、恒顺醋业、湘潭电化、老白干酒、联明股份；退出：东方网力、信维通信、华光股份、安洁科技、爱尔眼科、科达股份、网宿科技、顺网科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/18；退出 规避/错失 13/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。