银河银泰混合

银河银泰混合 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

银河银泰混合 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.18%，四季平均换手约75.6%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中金岭南、山西焦煤、恒生电子、招商银行、泸州老窖。2009 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 7 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 食品饮料 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 2.52% 调整至 6.26%，食品饮料 由 0% 至 5.73%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、保变电气、新湖创业、民生银行，退出 国电电力、天威保变、平高电气、浦东金桥。Q3 再平衡：新进 中国神华、国药股份、新湖中宝、王府井，退出 保变电气、招商银行、新湖创业、浦发银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 6.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中金岭南、山西焦煤、恒生电子、招商银行，退出 中国平安、中国神华、华发股份、国药股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、公用事业、电力设备 等方向；净加仓 煤炭(+2.11pp)、有色金属(+3.74pp)、食品饮料(+5.73pp)；净降配 建筑装饰(-3.35pp)、公用事业(-1.87pp)、电力设备(-4.2pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.52pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.52pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：中国平安、保变电气、新湖创业、民生银行、胜利股份；退出：国电电力、天威保变、平高电气、浦东金桥、葛洲坝

2009-09-30 新进：中国神华、国药股份、新湖中宝、王府井、荣信股份、金种子酒；退出：保变电气、招商银行、新湖创业、浦发银行、紫金矿业、胜利股份

2009-12-31 新进：中金岭南、山西焦煤、恒生电子、招商银行、泸州老窖、浦东金桥、焦作万方、盐湖股份、莱宝高科；退出：中国平安、中国神华、华发股份、国药股份、新湖中宝、民生银行、王府井、荣信股份、金种子酒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 7/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。