银河银泰混合
(150103)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
银河银泰混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
银河银泰混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.49%，四季平均换手约52.37%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.71%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：思瑞浦、温氏股份、石英股份、豪威集团。2021 年调仓：新进 11 笔（7 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.4900% |
| 平均换手 | 52.3700% |
| 持股集中度 | 0.0294 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 4.47% 调整至 18.03%，电子 由 0% 至 14.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 4.47% 升至 27.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 宁德时代、恩捷股份、星源材质、歌尔股份，退出 万华化学、中国中免、玲珑轮胎、紫金矿业。Q3 再平衡：新进 东方财富、芯能科技，退出 海康威视、锦江酒店，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 思瑞浦、温氏股份、石英股份、豪威集团，退出 星源材质、联泓新科、药明康德、赣锋锂业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、计算机、有色金属 等方向；净加仓 电子(+14.9pp)、非银金融(+5.76pp)、电力设备(+13.56pp)；净降配 社会服务(-5.65pp)、计算机(-4.1pp)、有色金属(-8.55pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.71%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.71pp)；相应下降：资源/有色(-3.86pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 4.71pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.86% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 4.71pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 4.71% | 3.95% | 4.71% | +4.71 |
| 资源/有色 | 3.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.86 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 4.47% | 27.04% | 29.9% | 18.03% | +13.56 |
| 电子 | 0.0% | 5.43% | 7.05% | 14.9% | +14.90 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 4.23% | 5.76% | +5.76 |
| 基础化工 | 3.98% | 0.0% | 0.0% | 5.43% | +1.45 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 3.87% | 4.96% | +4.96 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.02% | +4.02 |
| 社会服务 | 5.65% | 5.62% | 0.0% | 0.0% | -5.65 |
| 计算机 | 4.1% | 7.01% | 0.0% | 0.0% | -4.10 |
| 有色金属 | 8.55% | 5.91% | 3.88% | 0.0% | -8.55 |
| 商贸零售 | 4.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.05 |
| 医药生物 | 5.11% | 5.19% | 5.61% | 0.0% | -5.11 |
| 食品饮料 | 5.26% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.26 |
| 汽车 | 4.94% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.94 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 4.71% | 3.95% | 4.71% | +4.71 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 3.86% | 0% | 0% | 0% | -3.86 | 明显减仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 4.71% | 3.95% | 4.71% | +4.71 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：宁德时代、恩捷股份、星源材质、歌尔股份、联泓新科；退出：万华化学、中国中免、玲珑轮胎、紫金矿业、绝味食品
2021-09-30 新进：东方财富、芯能科技；退出：海康威视、锦江酒店
2021-12-31 新进：思瑞浦、温氏股份、石英股份、豪威集团；退出：星源材质、联泓新科、药明康德、赣锋锂业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 5.43 | 0.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恩捷股份 | 3.63 | 19.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 联泓新科 | 4.05 | 78.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 星源材质 | 5.51 | 8.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 4.71 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万华化学 | 3.98 | 3.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 4.05 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 3.86 | 0.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 玲珑轮胎 | 4.94 | -6.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 绝味食品 | 5.26 | 9.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 4.23 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 芯能科技 | 3.87 | 4.53 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海康威视 | 7.01 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 锦江酒店 | 5.62 | -20.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 4.02 | 14.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 豪威集团 | 3.88 | -37.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 石英股份 | 5.43 | -3.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 思瑞浦 | 4.17 | -19.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 3.88 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 联泓新科 | 6.86 | -33.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 星源材质 | 4.58 | -18.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 5.61 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/4；退出 规避/错失 8/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。