银河银泰混合

银河银泰混合 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

银河银泰混合 2013年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.47%，四季平均换手约66.7%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.6%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.6%）。四季度新进Top10：东软集团、人民网、欧菲光、浪潮信息、电投水电。2013 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 食品饮料 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 4.46% 调整至 8.62%，食品饮料 由 2.59% 至 8.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST启环、云南白药、承德露露、江山股份，退出 东阿阿胶、南京中商、广州药业、桑德环境。Q3 再平衡：新进 中电远达、亚盛集团、伊利股份、华谊兄弟，退出 *ST启环、康美药业、承德露露、江山股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 0% 升至 6.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东软集团、人民网、欧菲光、浪潮信息，退出 上海家化、中电远达、云南白药、亚盛集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 美容护理、煤炭、商贸零售 等方向；净加仓 汽车(+4.14pp)、计算机(+6.57pp)、机械设备(+4.16pp)；净降配 美容护理(-7.19pp)、煤炭(-2.45pp)、医药生物(-12.14pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.6%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.6pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.6%（峰值出现在 Q4）；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：*ST启环、云南白药、承德露露、江山股份、电投水电、益佰制药；退出：东阿阿胶、南京中商、广州药业、桑德环境、永泰能源、鱼跃医疗

2013-09-30 新进：中电远达、亚盛集团、伊利股份、华谊兄弟、康缘药业、探路者；退出：*ST启环、康美药业、承德露露、江山股份、电投水电、益佰制药

2013-12-31 新进：东软集团、人民网、欧菲光、浪潮信息、电投水电、长安汽车；退出：上海家化、中电远达、云南白药、亚盛集团、伊利股份、华谊兄弟

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 9/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。