银河银泰混合
(150103)权益主动型公募混合型2020 自然年 · 重仓透视
银河银泰混合 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
银河银泰混合 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.24%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.07%)。四季度新进Top10：中信博、宁德时代、当升科技、新宙邦、泸州老窖。2020 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.2400% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0252 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 27.97%，电子 由 8.7% 至 9.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中炬高新、歌尔股份、药明康德、迈为股份，退出 中科曙光、千方科技、深南电路、顺鑫农业。Q3 再平衡：新进 三全食品、恒顺醋业、锦江酒店，退出 中炬高新、创业慧康、贵州茅台，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 6.4% 升至 27.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信博、宁德时代、当升科技、新宙邦，退出 三全食品、卫宁健康、恒生电子、恒顺醋业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 电力设备(+27.97pp)、社会服务(+4.76pp)；净降配 食品饮料(-4.14pp)、计算机(-19.89pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.07%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.07pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.07%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.07%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.07% | +4.07 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 3.54% | 6.4% | 27.97% | +27.97 |
| 电子 | 8.7% | 8.77% | 14.69% | 9.5% | +0.80 |
| 医药生物 | 6.14% | 10.44% | 6.12% | 5.07% | -1.07 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 4.11% | 4.76% | +4.76 |
| 食品饮料 | 8.37% | 7.92% | 10.67% | 4.23% | -4.14 |
| 计算机 | 19.89% | 18.13% | 7.56% | 0.0% | -19.89 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 4.07% | +4.07 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 4.07% | +4.07 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：中炬高新、歌尔股份、药明康德、迈为股份；退出：中科曙光、千方科技、深南电路、顺鑫农业
2020-09-30 新进：三全食品、恒顺醋业、锦江酒店；退出：中炬高新、创业慧康、贵州茅台
2020-12-31 新进：中信博、宁德时代、当升科技、新宙邦、泸州老窖；退出：三全食品、卫宁健康、恒生电子、恒顺醋业、通策医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 3.7 | 37.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 迈为股份 | 3.54 | 14.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 中炬高新 | 3.88 | 11.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 药明康德 | 4.0 | 5.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 顺鑫农业 | 3.86 | -7.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 千方科技 | 3.08 | 17.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 深南电路 | 4.47 | -15.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 中科曙光 | 4.93 | -12.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 三全食品 | 5.4 | -25.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 恒顺醋业 | 5.27 | 4.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 锦江酒店 | 4.11 | 26.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 创业慧康 | 5.35 | -17.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 4.04 | 14.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 中炬高新 | 3.88 | 11.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 4.23 | -0.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 新宙邦 | 4.17 | -24.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 当升科技 | 6.25 | -26.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 4.07 | -8.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中信博 | 4.65 | -12.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 三全食品 | 5.4 | -25.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 卫宁健康 | 3.93 | -9.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 恒顺醋业 | 5.27 | 4.83 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 3.63 | 6.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 通策医疗 | 3.08 | 29.4 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 6/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。