景顺长城资源垄断混合(LOF)A 2007年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城资源垄断混合(LOF)A 2007年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.09%，四季平均换手约37.6%。四季度新进Top10：上海机场、海油工程。2007 年调仓：新进 7 笔（4 盈 / 3 亏）；退出 7 笔（规避 1 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.0900% |
| 平均换手 | 37.6000% |
| 持股集中度 | 0.0192 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 钢铁 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 4.02% 调整至 7.76%，钢铁 由 4.69% 至 6.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 非银金融行业持仓占比从 4.02% 升至 8.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST易购、中国平安、海油工程，退出 大商股份、宝钛股份、民生银行。Q3 再平衡：新进 宝钢股份、武钢股份、苏宁电器，退出 ST易购、大秦铁路、海油工程，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海机场、海油工程，退出 武钢股份、苏宁电器，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售、有色金属 等方向；净加仓 石油石化(+2.87pp)、非银金融(+3.74pp)、钢铁(+1.69pp)；净降配 银行(-7.67pp)、商贸零售(-3.41pp)、有色金属(-3.24pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 17.45% | 10.66% | 10.73% | 9.78% | -7.67 |
| 非银金融 | 4.02% | 8.36% | 9.86% | 7.76% | +3.74 |
| 钢铁 | 4.69% | 4.48% | 7.74% | 6.38% | +1.69 |
| 食品饮料 | 4.98% | 5.81% | 3.58% | 5.58% | +0.60 |
| 房地产 | 3.29% | 3.77% | 4.21% | 3.4% | +0.11 |
| 交通运输 | 3.23% | 2.87% | 0.0% | 3.19% | -0.04 |
| 石油石化 | 0.0% | 3.43% | 0.0% | 2.87% | +2.87 |
| 商贸零售 | 3.41% | 3.54% | 3.11% | 0.0% | -3.41 |
| 有色金属 | 3.24% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.24 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2007-03-31 新进：—；退出：—
2007-06-30 新进：ST易购、中国平安、海油工程；退出：大商股份、宝钛股份、民生银行
2007-09-30 新进：宝钢股份、武钢股份、苏宁电器；退出：ST易购、大秦铁路、海油工程
2007-12-31 新进：上海机场、海油工程；退出：武钢股份、苏宁电器
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2007-03-31→2007-06-30 | 新进 | ST易购 | 3.54 | 46.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 新进 | 海油工程 | 3.43 | 34.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 新进 | 中国平安 | 3.42 | 88.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 退出 | 民生银行 | 5.25 | -8.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 退出 | 宝钛股份 | 3.24 | 4.17 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 退出 | 大商股份 | 3.41 | 66.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 新进 | 武钢股份 | 2.96 | 11.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 新进 | 宝钢股份 | 3.46 | -4.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 退出 | 海油工程 | 3.43 | 34.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 退出 | 大秦铁路 | 2.87 | 68.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 上海机场 | 3.19 | -35.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 海油工程 | 2.87 | -12.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 苏宁电器 | 3.11 | 4.71 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 武钢股份 | 2.96 | 11.49 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/3；退出 规避/错失 1/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。