景顺长城资源垄断混合(LOF)A

景顺长城资源垄断混合(LOF)A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城资源垄断混合(LOF)A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.76%，四季平均换手约74.07%。四季度新进Top10：ST中南、中国太保、保利发展、招商银行。2020 年调仓：新进 20 笔（13 盈 / 7 亏）；退出 20 笔（规避 6 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 银行 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 31.17%，银行 由 6.39% 至 18.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万科A、三七互娱、东方财富、中科曙光，退出 东阳光、光环新网、新宙邦、欣旺达。Q3 房地产行业持仓占比从 7.23% 升至 28.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中南建设、中国平安、保利地产、兴业银行，退出 三七互娱、东方财富、中科曙光、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST中南、中国太保、保利发展、招商银行，退出 中南建设、保利地产、宁波银行、长安汽车，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、通信、家用电器 等方向；净加仓 房地产(+31.17pp)、银行(+11.69pp)、非银金融(+15.28pp)；净降配 电子(-3.07pp)、通信(-2.91pp)、家用电器(-3.35pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：万科A、三七互娱、东方财富、中科曙光、保利发展、南极电商、恩捷股份、浙江鼎力、璞泰来、鸿路钢构；退出：东阳光、光环新网、新宙邦、欣旺达、欧普照明、温氏股份、特锐德、视源股份、邮储银行、顺丰控股

2020-09-30 新进：中南建设、中国平安、保利地产、兴业银行、宁波银行、平安银行、金地集团、金科股份、长安汽车；退出：三七互娱、东方财富、中科曙光、保利发展、南极电商、恩捷股份、浙江鼎力、璞泰来、鸿路钢构

2020-12-31 新进：ST中南、中国太保、保利发展、招商银行；退出：中南建设、保利地产、宁波银行、长安汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/7；退出 规避/错失 6/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。