景顺长城资源垄断混合(LOF)A
(162607)公募权益主动型混合型LOF资源行业2012 自然年 · 重仓透视
景顺长城资源垄断混合(LOF)A 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城资源垄断混合(LOF)A 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.09%，四季平均换手约53.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：ST人福、东方新能、汤臣倍健、浦发银行、海康威视。2012 年调仓：新进 11 笔（7 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 32.0900% |
| 平均换手 | 53.0300% |
| 持股集中度 | 0.0112 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 医药生物 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 2.88% 调整至 7.72%，医药生物 由 0% 至 6.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST易购、中国太保、保利发展、康美药业，退出 保利地产、四维图新、招商银行、美的电器。Q3 再平衡：新进 东阿阿胶、保利地产、国电南瑞、圣农发展，退出 ST易购、中国太保、保利发展、浦发银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 建筑装饰行业持仓占比从 0% 升至 3.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST人福、东方新能、汤臣倍健、浦发银行，退出 上汽集团、保利地产、兴业银行、圣农发展，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、房地产 等方向；净加仓 电力设备(+3.68pp)、建筑装饰(+3.76pp)、食品饮料(+4.84pp)；净降配 银行(-9.61pp)、汽车(-2.84pp)、房地产(-2.43pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.55pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 2.55% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.55 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 2.88% | 6.18% | 6.09% | 7.72% | +4.84 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.79% | 5.73% | 6.71% | +6.71 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.76% | +3.76 |
| 银行 | 13.33% | 8.76% | 2.3% | 3.72% | -9.61 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 2.85% | 3.68% | +3.68 |
| 非银金融 | 2.35% | 4.84% | 2.72% | 2.87% | +0.52 |
| 家用电器 | 2.23% | 2.32% | 2.42% | 2.83% | +0.60 |
| 计算机 | 2.55% | 0.0% | 0.0% | 2.46% | -0.09 |
| 汽车 | 2.84% | 2.75% | 2.75% | 0.0% | -2.84 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.65% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 2.81% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 2.43% | 2.39% | 3.11% | 0.0% | -2.43 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：ST易购、中国太保、保利发展、康美药业；退出：保利地产、四维图新、招商银行、美的电器
2012-09-30 新进：东阿阿胶、保利地产、国电南瑞、圣农发展；退出：ST易购、中国太保、保利发展、浦发银行
2012-12-31 新进：ST人福、东方新能、汤臣倍健、浦发银行、海康威视；退出：上汽集团、保利地产、兴业银行、圣农发展、康美药业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | ST易购 | 2.65 | -17.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 康美药业 | 2.79 | 2.59 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中国太保 | 2.11 | -8.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 美的电器 | 2.55 | -15.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 四维图新 | 2.55 | -35.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 招商银行 | 3.62 | -8.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 2.44 | 4.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 圣农发展 | 2.81 | -8.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 国电南瑞 | 2.85 | -9.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | ST易购 | 2.65 | -17.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 4.55 | -9.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中国太保 | 2.11 | -8.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 东方新能 | 3.76 | 25.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 海康威视 | 2.46 | 23.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 汤臣倍健 | 3.73 | 24.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 3.72 | 2.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | ST人福 | 3.28 | 12.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 圣农发展 | 2.81 | -8.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 保利地产 | 3.11 | 26.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 上汽集团 | 2.75 | 30.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 康美药业 | 3.29 | -16.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 2.3 | 38.97 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/4；退出 规避/错失 8/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。