景顺长城资源垄断混合(LOF)A

景顺长城资源垄断混合(LOF)A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城资源垄断混合(LOF)A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.56%，四季平均换手约72.83%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：ST长园、保利发展、南方泵业、合康新能、安科生物。2015 年调仓：新进 18 笔（5 盈 / 13 亏）；退出 18 笔（规避 6 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 非银金融 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 8.77%，非银金融 由 0% 至 6.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 4.2% 升至 18.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST银江、新华医疗、电投产融、退市鹏博，退出 东方雨虹、电广传媒、碧水源、蓝色光标。Q3 再平衡：新进 东方能源、东睦股份、中国平安、恒宝股份，退出 ST银江、小商品城、新华医疗、电投产融，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST长园、保利发展、南方泵业、合康新能，退出 东方能源、东睦股份、中国平安、恒宝股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、建筑装饰、建筑材料 等方向；净加仓 环保(+2.55pp)、电力设备(+3.38pp)、非银金融(+6.57pp)；净降配 传媒(-2.08pp)、计算机(-4.12pp)、建筑装饰(-8.7pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-4.12pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 4.12% 逐季回落至年末 0%；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：ST银江、新华医疗、电投产融、退市鹏博、鱼跃医疗；退出：东方雨虹、电广传媒、碧水源、蓝色光标、长安汽车

2015-09-30 新进：东方能源、东睦股份、中国平安、恒宝股份、欣旺达、银江股份、鹏博士；退出：ST银江、小商品城、新华医疗、电投产融、退市鹏博、金螳螂、鱼跃医疗

2015-12-31 新进：ST长园、保利发展、南方泵业、合康新能、安科生物、海大集团、电投产融、盈峰环境、蓝色光标、退市华业；退出：东方能源、东睦股份、中国平安、恒宝股份、欣旺达、步步高、浪潮信息、红日药业、银江股份、鹏博士

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/13；退出 规避/错失 6/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。