景顺长城资源垄断混合(LOF)A
(162607)公募权益主动型混合型LOF资源行业2017 自然年 · 重仓透视
景顺长城资源垄断混合(LOF)A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城资源垄断混合(LOF)A 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.65%，四季平均换手约60.3%。四季度新进Top10：中国国航、中国太保、保隆科技、新华保险。2017 年调仓：新进 13 笔（2 盈 / 11 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.6500% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0272 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 汽车 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 12.74%，汽车 由 4.96% 至 9.6%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 北方国际、宁波高发、尚品宅配、牧原股份，退出 中金环境、乾景园林、信质电机、华夏幸福。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 15.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国电影、华灿光电、洲明科技、视源股份，退出 北方国际、天齐锂业、杉杉股份、牧原股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国国航、中国太保、保隆科技、新华保险，退出 中国电影、洲明科技、许继电气、迪森股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、建筑装饰、家用电器 等方向；净加仓 非银金融(+9.14pp)、电子(+12.74pp)、轻工制造(+6.57pp)；净降配 有色金属(-3.38pp)、房地产(-4.12pp)、建筑装饰(-3.57pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 15.73% | 12.74% | +12.74 |
| 汽车 | 4.96% | 5.05% | 4.63% | 9.6% | +4.64 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.14% | +9.14 |
| 轻工制造 | 0.0% | 7.06% | 8.3% | 6.57% | +6.57 |
| 环保 | 6.31% | 5.12% | 5.24% | 5.66% | -0.65 |
| 有色金属 | 8.42% | 8.67% | 7.34% | 5.04% | -3.38 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.03% | +4.03 |
| 公用事业 | 0.0% | 5.17% | 3.59% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 4.65% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 4.12% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.12 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 3.52% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 3.57% | 3.56% | 0.0% | 0.0% | -3.57 |
| 家用电器 | 2.96% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.96 |
| 机械设备 | 5.63% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.63 |
| 电力设备 | 10.92% | 11.82% | 3.47% | 0.0% | -10.92 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：北方国际、宁波高发、尚品宅配、牧原股份、迪森股份；退出：中金环境、乾景园林、信质电机、华夏幸福、日出东方
2017-09-30 新进：中国电影、华灿光电、洲明科技、视源股份；退出：北方国际、天齐锂业、杉杉股份、牧原股份
2017-12-31 新进：中国国航、中国太保、保隆科技、新华保险；退出：中国电影、洲明科技、许继电气、迪森股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 北方国际 | 3.56 | -5.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 牧原股份 | 4.65 | 36.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 迪森股份 | 5.17 | -0.68 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 尚品宅配 | 7.06 | 11.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 宁波高发 | 5.05 | -5.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 信质电机 | 4.96 | 12.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中金环境 | 5.63 | -40.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 华夏幸福 | 4.12 | 23.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 日出东方 | 2.96 | -16.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 乾景园林 | 3.57 | -49.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 视源股份 | 6.6 | -3.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 洲明科技 | 3.51 | -5.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 华灿光电 | 5.62 | -11.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国电影 | 3.52 | -10.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 北方国际 | 3.56 | -5.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 天齐锂业 | 3.41 | 29.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 牧原股份 | 4.65 | 36.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 杉杉股份 | 5.59 | 46.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国国航 | 4.03 | -3.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 新华保险 | 4.9 | -34.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国太保 | 4.24 | -18.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 保隆科技 | 5.62 | -21.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 许继电气 | 3.47 | -18.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 洲明科技 | 3.51 | -5.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 迪森股份 | 3.59 | -8.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中国电影 | 3.52 | -10.83 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/11；退出 规避/错失 8/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。