金鹰稳健成长混合
(210004)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
金鹰稳健成长混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
金鹰稳健成长混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.32%，四季平均换手约65.53%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.37%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：TCL中环、东方电气、中海油服、交通银行、农业银行。2011 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 15 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.3200% |
| 平均换手 | 65.5300% |
| 持股集中度 | 0.0166 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 公用事业 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 10.84% 调整至 11.17%，公用事业 由 5.22% 至 6.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 TCL中环、华茂股份、南网储能、双鹭药业，退出 中环股份、哈飞股份、天科股份、文山电力。Q3 再平衡：新进 中环股份、同洲电子、天奇股份、天科股份，退出 TCL中环、华茂股份、南网储能、双鹭药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 4.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL中环、东方电气、中海油服、交通银行，退出 中环股份、同洲电子、大商股份、天奇股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、国防军工、有色金属 等方向；净加仓 石油石化(+2.36pp)、银行(+4.62pp)、汽车(+2.35pp)；净降配 基础化工(-2.95pp)、国防军工(-3.12pp)、有色金属(-3.19pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→7.7%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+5.37pp)；相应下降：资源/有色(-3.19pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.19% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 辰州矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 7.7% | 0.0% | 5.37% | +5.37 |
| 资源/有色 | 3.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.19 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 10.84% | 11.14% | 9.59% | 11.17% | +0.33 |
| 公用事业 | 5.22% | 3.77% | 4.75% | 6.63% | +1.41 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.62% | +4.62 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.36% | +2.36 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.35% | +2.35 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.49% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 4.17% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 2.95% | 2.48% | 3.18% | 0.0% | -2.95 |
| 国防军工 | 3.12% | 4.89% | 4.8% | 0.0% | -3.12 |
| 有色金属 | 3.19% | 0.0% | 3.08% | 0.0% | -3.19 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.89% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 7.57% | 5.55% | 0.0% | 0.0% | -7.57 |
| 建筑装饰 | 3.26% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.26 |
| 商贸零售 | 3.15% | 3.23% | 4.55% | 0.0% | -3.15 |
| 通信 | 4.02% | 3.34% | 3.46% | 0.0% | -4.02 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 2.85% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 3.19% | 0% | 0% | 0% | -3.19 | 明显减仓 | 辰州矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：TCL中环、华茂股份、南网储能、双鹭药业、新海退、洪都航空、盐湖股份；退出：中环股份、哈飞股份、天科股份、文山电力、新海宜、辰州矿业、龙元建设
2011-09-30 新进：中环股份、同洲电子、天奇股份、天科股份、文山电力、新海宜、新疆众和；退出：TCL中环、华茂股份、南网储能、双鹭药业、新海退、泸州老窖、盐湖股份
2011-12-31 新进：TCL中环、东方电气、中海油服、交通银行、农业银行、华电国际、南网储能、金马集团、金龙汽车；退出：中环股份、同洲电子、大商股份、天奇股份、天科股份、文山电力、新海宜、新疆众和、洪都航空
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 盐湖股份 | 2.48 | -26.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 华茂股份 | 4.17 | -7.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 双鹭药业 | 2.49 | -14.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 洪都航空 | 4.89 | -32.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 辰州矿业 | 3.19 | -18.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 哈飞股份 | 3.12 | -0.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 天科股份 | 2.95 | -22.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 龙元建设 | 3.26 | -50.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 天奇股份 | 2.89 | -46.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 同洲电子 | 2.85 | -26.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 天科股份 | 3.18 | -21.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 新疆众和 | 3.08 | -33.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 5.55 | -13.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 盐湖股份 | 2.48 | -26.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 华茂股份 | 4.17 | -7.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 双鹭药业 | 2.49 | -14.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 金马集团 | 2.63 | 2.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 华电国际 | 2.37 | -7.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 金龙汽车 | 2.35 | 7.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 东方电气 | 2.24 | -6.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 农业银行 | 2.33 | 2.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 交通银行 | 2.29 | 5.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中海油服 | 2.36 | 15.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 天奇股份 | 2.89 | -46.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 同洲电子 | 2.85 | -26.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 新海宜 | 3.46 | -17.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 洪都航空 | 4.8 | -23.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 天科股份 | 3.18 | -21.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 大商股份 | 4.55 | -17.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 新疆众和 | 3.08 | -33.7 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 15/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。