金鹰稳健成长混合

金鹰稳健成长混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰稳健成长混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.42%，四季平均换手约88.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：*ST华幸、保利发展、华能水电、新城控股、新天然气。2018 年调仓：新进 24 笔（13 盈 / 11 亏）；退出 24 笔（规避 17 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 公用事业 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 33.57%，公用事业 由 0% 至 7.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上港集团、中信证券、中国石油、中国联通，退出 东软集团、启迪古汉、日海通讯、易成新能。Q3 再平衡：新进 万科A、保利地产、内蒙一机、华帝股份，退出 上港集团、东风科技、中信证券、中国石油，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 13.45% 升至 33.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST华幸、保利发展、华能水电、新城控股，退出 保利地产、内蒙一机、华帝股份、恒立液压，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、计算机、石油石化 等方向；净加仓 房地产(+33.57pp)、公用事业(+7.9pp)；净降配 电力设备(-4.37pp)、计算机(-6.65pp)、石油石化(-9.62pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.63%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.63%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.63%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：上港集团、中信证券、中国石油、中国联通、光韵达、华泰证券、华能国际、长江电力；退出：东软集团、启迪古汉、日海通讯、易成新能、晨光生物、步步高、海普瑞、莱美药业

2018-09-30 新进：万科A、保利地产、内蒙一机、华帝股份、恒立液压、招商蛇口、桐昆股份、汇川技术、青岛海尔；退出：上港集团、东风科技、中信证券、中国石油、中国联通、光韵达、华泰证券、华能国际、长江电力

2018-12-31 新进：*ST华幸、保利发展、华能水电、新城控股、新天然气、正邦科技、温氏股份、金地集团；退出：保利地产、内蒙一机、华帝股份、恒立液压、桐昆股份、汇川技术、青岛海尔、齐翔腾达

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/11；退出 规避/错失 17/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。