金鹰稳健成长混合
(210004)公募权益主动型混合型2012 自然年 · 重仓透视
金鹰稳健成长混合 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
金鹰稳健成长混合 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.03%，四季平均换手约82.1%。年末主题配置集中在：资源/有色(5.94%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：*ST利源、*ST宜生、三一重工、中国神华、成都路桥。2012 年调仓：新进 21 笔（6 盈 / 15 亏）；退出 21 笔（规避 19 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.0300% |
| 平均换手 | 82.1000% |
| 持股集中度 | 0.0161 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 建筑装饰 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 8.82%，建筑装饰 由 0% 至 5.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 10.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 TCL中环、中国平安、兴业银行、华夏银行，退出 中海油服、中环股份、中通客车、文山电力。Q3 再平衡：新进 中国石化、中环股份、农业银行、利源铝业，退出 TCL中环、中国平安、兴业银行、华夏银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST利源、*ST宜生、三一重工、中国神华，退出 中环股份、农业银行、利源铝业、国投新集，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、公用事业、食品饮料 等方向；净加仓 建筑装饰(+5.9pp)、煤炭(+4.06pp)、机械设备(+3.03pp)；净降配 汽车(-16.95pp)、公用事业(-4.71pp)、食品饮料(-2.79pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→6.94%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：资源/有色(+5.94pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.94%（峰值出现在 Q4）；主要经由 江西铜业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.94% | +5.94 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 6.94% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 2.86% | 8.82% | +8.82 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.9% | +5.90 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 4.34% | 4.65% | +4.65 |
| 电力设备 | 9.57% | 10.31% | 14.63% | 4.6% | -4.97 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 5.92% | 4.06% | +4.06 |
| 石油石化 | 2.67% | 0.0% | 3.01% | 3.5% | +0.83 |
| 机械设备 | 0.0% | 6.0% | 0.0% | 3.03% | +3.03 |
| 汽车 | 16.95% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -16.95 |
| 房地产 | 0.0% | 2.91% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 4.71% | 4.94% | 0.0% | 0.0% | -4.71 |
| 银行 | 0.0% | 10.21% | 3.48% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 2.79% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.79 |
| 交通运输 | 2.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.70 |
| 非银金融 | 0.0% | 6.44% | 3.1% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 5.94% | +5.94 | 明显加仓 | 江西铜业、铜陵有色 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：TCL中环、中国平安、兴业银行、华夏银行、南网储能、厦工股份、柳工、浦发银行、衢州发展；退出：中海油服、中环股份、中通客车、文山电力、曙光股份、比亚迪、海峡股份、燕京啤酒、金龙汽车
2012-09-30 新进：中国石化、中环股份、农业银行、利源铝业、国投新集、宜华木业、开滦股份、许继电气、键桥通讯；退出：TCL中环、中国平安、兴业银行、华夏银行、南网储能、厦工股份、柳工、浦发银行、衢州发展
2012-12-31 新进：*ST利源、*ST宜生、三一重工、中国神华、成都路桥、江西铜业、铜陵有色、鸿路钢构；退出：中环股份、农业银行、利源铝业、国投新集、宜华木业、开滦股份、百利电气、键桥通讯
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 柳工 | 3.34 | -30.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 浦发银行 | 4.4 | -9.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 华夏银行 | 2.86 | -15.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 衢州发展 | 2.91 | -16.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 厦工股份 | 2.66 | -27.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 2.95 | -7.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中国平安 | 6.44 | -8.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 燕京啤酒 | 2.79 | -50.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 中通客车 | 2.87 | -14.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 海峡股份 | 2.7 | -17.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 比亚迪 | 4.43 | -29.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 曙光股份 | 5.7 | -17.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 金龙汽车 | 3.95 | -12.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 中海油服 | 2.67 | -0.96 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 许继电气 | 3.18 | 43.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 键桥通讯 | 3.1 | -11.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 利源铝业 | 2.86 | 0.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中国石化 | 3.01 | 15.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 宜华木业 | 4.34 | 8.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 开滦股份 | 3.02 | 2.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 农业银行 | 3.48 | 13.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 国投新集 | 2.9 | -17.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 柳工 | 3.34 | -30.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 4.4 | -9.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 华夏银行 | 2.86 | -15.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 衢州发展 | 2.91 | -16.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 厦工股份 | 2.66 | -27.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 南网储能 | 4.94 | -19.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 2.95 | -7.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中国平安 | 6.44 | -8.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 铜陵有色 | 2.95 | -12.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 鸿路钢构 | 2.97 | -13.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 成都路桥 | 2.93 | -0.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 三一重工 | 3.03 | -5.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 江西铜业 | 2.99 | -7.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国神华 | 4.06 | -14.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 中环股份 | 7.93 | -6.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 键桥通讯 | 3.1 | -11.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 百利电气 | 3.52 | -12.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 开滦股份 | 3.02 | 2.61 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 农业银行 | 3.48 | 13.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 国投新集 | 2.9 | -17.14 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/15；退出 规避/错失 19/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。