宝盈核心优势混合A

宝盈核心优势混合A 2012年重仓选股年度评论

年度摘要

宝盈核心优势混合A 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.71%，四季平均换手约90.43%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.27%)、消费/家电/面板(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 8.27%）。四季度新进Top10：*ST赛为、二六三、古越龙山、史丹利、宇通客车。2012 年调仓：新进 25 笔（15 盈 / 10 亏）；退出 25 笔（规避 14 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 食品饮料 两条主线展开：计算机 持仓占比由 2.71% 调整至 28.67%，食品饮料 由 2.38% 至 5.6%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中兴通讯、中国卫星、中国联通、中国重工，退出 中航光电、哈飞股份、宝钢股份、洪都航空。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 24.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信证券、中国人寿、中国太保、中国平安，退出 中兴通讯、中国卫星、中国联通、中国重工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST赛为、二六三、古越龙山、史丹利，退出 中信证券、中国人寿、中国太保、中国平安，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、国防军工、钢铁 等方向；净加仓 计算机(+25.96pp)、非银金融(+2.8pp)、基础化工(+2.88pp)；净降配 商贸零售(-2.62pp)、国防军工(-9.11pp)、钢铁(-3.25pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→8.23%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.27pp)；相应下降：军工/高端制造(-6.21pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.27%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2012-03-31 新进：—；退出：—

2012-06-30 新进：中兴通讯、中国卫星、中国联通、中国重工、中牧股份、中直股份、光迅科技、美的电器、许继电气；退出：中航光电、哈飞股份、宝钢股份、洪都航空、海能达、爱尔眼科、航天信息、莱美药业、西王食品

2012-09-30 新进：中信证券、中国人寿、中国太保、中国平安、广发证券、朗玛信息、科大讯飞、美亚光电、茂硕电源、赛为智能；退出：中兴通讯、中国卫星、中国联通、中国重工、中牧股份、中直股份、光迅科技、农产品、美的电器、许继电气

2012-12-31 新进：*ST赛为、二六三、古越龙山、史丹利、宇通客车、康美药业、拓尔思、海通证券；退出：中信证券、中国人寿、中国太保、中国平安、广发证券、美亚光电、茂硕电源、赛为智能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/10；退出 规避/错失 14/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。