华泰柏瑞盛世中国混合

华泰柏瑞盛世中国混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞盛世中国混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.86%，四季平均换手约82.1%。四季度新进Top10：上海银行、中国中免、招商银行、白云山、粤电力A。2018 年调仓：新进 21 笔（10 盈 / 11 亏）；退出 21 笔（规避 16 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 公用事业 两条主线展开：银行 持仓占比由 4.77% 调整至 5.05%，公用事业 由 0% 至 4.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 4.41% 升至 10.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国中免、中国平安、中炬高新、乐普医疗，退出 三安光电、中国石化、伊利股份、农业银行。Q3 再平衡：新进 中国国旅、佩蒂股份、农业银行、新华保险，退出 中国中免、中国平安、乐普医疗、五粮液，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海银行、中国中免、招商银行、白云山，退出 中国国旅、农业银行、新华保险、格力电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、石油石化、传媒 等方向；净加仓 农林牧渔(+4.07pp)、商贸零售(+4.67pp)、公用事业(+4.98pp)；净降配 轻工制造(-3.56pp)、石油石化(-3.93pp)、传媒(-4.47pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中国中免、中国平安、中炬高新、乐普医疗、五粮液、凯莱英、大族激光、招商银行；退出：三安光电、中国石化、伊利股份、农业银行、分众传媒、太阳纸业、涪陵榨菜、风华高科

2018-09-30 新进：中国国旅、佩蒂股份、农业银行、新华保险、格力电器、民生银行、海螺水泥、韵达股份；退出：中国中免、中国平安、乐普医疗、五粮液、凯莱英、华海药业、大族激光、招商银行

2018-12-31 新进：上海银行、中国中免、招商银行、白云山、粤电力A、金地集团、长江电力；退出：中国国旅、农业银行、新华保险、格力电器、民生银行、海螺水泥、韵达股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/11；退出 规避/错失 16/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。