新华中小市值优选混合
(519097)公募权益主动型混合型2012 自然年 · 重仓透视
新华中小市值优选混合 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
新华中小市值优选混合 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.35%，四季平均换手约66.27%。四季度新进Top10：*ST启环、东华能源、天富能源、海新能科、皖通科技。2012 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.3500% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0153 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 基础化工 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 11.26%，基础化工 由 6.11% 至 8.2%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 房地产行业持仓占比从 0% 升至 9.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST启环、万科A、万通发展、中信证券，退出 *ST金马、三聚环保、招商银行、林州重机。Q3 再平衡：新进 N奥瑞金、三聚环保、中国平安、桑德环境，退出 *ST启环、万科A、万通发展、伊利股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST启环、东华能源、天富能源、海新能科，退出 N奥瑞金、三聚环保、桑德环境、民生银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、银行 等方向；净加仓 社会服务(+5.39pp)、石油石化(+2.03pp)、非银金融(+11.26pp)；净降配 计算机(-2.36pp)、机械设备(-2.44pp)、银行(-10.42pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 7.99% | 13.5% | 11.26% | +11.26 |
| 基础化工 | 6.11% | 5.73% | 5.65% | 8.2% | +2.09 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.39% | +5.39 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.31% | +3.31 |
| 环保 | 2.74% | 2.57% | 2.24% | 2.35% | -0.39 |
| 食品饮料 | 1.96% | 6.36% | 6.21% | 2.25% | +0.29 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.03% | +2.03 |
| 计算机 | 4.38% | 4.69% | 2.28% | 2.02% | -2.36 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 2.22% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 2.44% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.44 |
| 银行 | 10.42% | 0.0% | 3.17% | 0.0% | -10.42 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 5.82% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 9.22% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：*ST启环、万科A、万通发展、中信证券、伊利股份、保利发展、海新能科、海通证券；退出：*ST金马、三聚环保、招商银行、林州重机、桑德环境、民生银行、深发展A、湖北宜化
2012-09-30 新进：N奥瑞金、三聚环保、中国平安、桑德环境、民生银行、苏宁电器；退出：*ST启环、万科A、万通发展、伊利股份、保利发展、海新能科
2012-12-31 新进：*ST启环、东华能源、天富能源、海新能科、皖通科技、腾邦退、顺鑫农业；退出：N奥瑞金、三聚环保、桑德环境、民生银行、汉得信息、苏宁电器、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 万科A | 4.29 | -5.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中信证券 | 4.32 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 保利发展 | 2.51 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 万通发展 | 2.42 | -11.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 海通证券 | 3.67 | -0.52 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 3.52 | 3.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 深发展A | 1.96 | -3.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 湖北宜化 | 2.1 | -33.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | *ST金马 | 2.88 | -15.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 林州重机 | 2.44 | -41.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 民生银行 | 4.72 | -4.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 招商银行 | 3.74 | -8.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 苏宁电器 | 2.22 | -4.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | N奥瑞金 | 5.82 | — | 数据缺失 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 民生银行 | 3.17 | 39.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中国平安 | 5.3 | 7.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 万科A | 4.29 | -5.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 保利发展 | 2.51 | -5.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 万通发展 | 2.42 | -11.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.52 | 3.5 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 顺鑫农业 | 2.25 | 0.75 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 东华能源 | 2.03 | 28.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 皖通科技 | 2.02 | 22.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 腾邦退 | 5.39 | -10.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 天富能源 | 3.31 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 苏宁电器 | 2.22 | -4.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | N奥瑞金 | 5.82 | — | 数据缺失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 汉得信息 | 2.28 | 1.32 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 民生银行 | 3.17 | 39.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 6.21 | -14.96 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 11/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。