新华中小市值优选混合

新华中小市值优选混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

新华中小市值优选混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.2%，四季平均换手约92.77%。四季度新进Top10：中达安、九州一轨、凯龙高科、华绿生物、南都物业。2025 年调仓：新进 26 笔（15 盈 / 11 亏）；退出 26 笔（规避 9 / 错失 17）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 计算机、传媒。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 2.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三晖电气、兰剑智能、力盛体育、华阳智能，退出 中科通达、倍轻松、多瑞医药、宁波中百。Q3 再平衡：新进 倍轻松、天普股份、振江股份、日月明，退出 三晖电气、兰剑智能、力盛体育、华阳智能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中达安、九州一轨、凯龙高科、华绿生物，退出 倍轻松、天普股份、振江股份、日月明，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、商贸零售、传媒 等方向；净加仓 机械设备(+3.56pp)、农林牧渔(+2.44pp)；净降配 计算机(-2.11pp)、商贸零售(-1.63pp)、传媒(-1.72pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.63% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中科通达、盛邦安全、迅捷兴 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.04pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三晖电气、九州一轨、兰剑智能、华阳智能 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.53%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 三晖电气、华阳智能、振江股份、飞沃科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三晖电气、兰剑智能、力盛体育、华阳智能、奥雅股份、明牌珠宝、浪莎股份、荣信文化、飞沃科技；退出：中科通达、倍轻松、多瑞医药、宁波中百、家家悦、果麦文化、楚环科技、沪农商行、迅捷兴

2025-09-30 新进：倍轻松、天普股份、振江股份、日月明、楚环科技、艾隆科技、迈得医疗、麦趣尔；退出：三晖电气、兰剑智能、力盛体育、华阳智能、奥雅股份、浪莎股份、盛邦安全、荣信文化

2025-12-31 新进：中达安、九州一轨、凯龙高科、华绿生物、南都物业、永悦科技、赛福天、路德科技、顶固集创；退出：倍轻松、天普股份、振江股份、日月明、明牌珠宝、楚环科技、迈得医疗、飞沃科技、麦趣尔

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/11；退出 规避/错失 9/17。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。